No es una venta de tokens simple
Liquidar LP garantía en Avana no es lo mismo que liquidar un saldo de tokens. La garantía puede contener múltiples activos, tarifas no cobradas, exposición en rangos concentrados y mecánicas de salida específicas del lugar. Si una posición se vuelve insalubre, Avana necesita una liquidación controlada, no una venta de pánico que trate a LP como una única ficha fungible.
La secuencia de ejecución
En la práctica, la liquidación es una secuencia en tiempo de ejecución. Las cuentas no saludables se detectan utilizando los valores de garantía ajustados por riesgo de Avana en lugar del estado spot bruto de AMM. La liquidez de ejecución se obtiene, a menudo, a través de un camino al estilo de préstamo relámpago. La deuda se paga en la capa de crédito. La posición pasa a una custodia controlada. Se realizan las tarifas reclamables cuando eso ayuda. El LP se liquida a través de la ruta correcta del lugar. Después de que se recuperan los subyacentes, se enrutan hacia el activo de deuda, se devuelve la liquidez de ejecución, se distribuye la prima de liquidación y se retorna cualquier valor residual del prestatario.
Diferentes LP familias en Avana no comparten un mismo camino de salida. Los LP fungibles se eliminan del grupo y se descomponen en subyacentes. Los rangos concentrados deben manejarse de acuerdo con su inventario real al momento de la liquidación, lo cual puede verse muy diferente de lo que los usuarios suponen si el precio ha empujado la posición hacia un lado. Los grupos personalizados o basados en hooks pueden necesitar adaptadores dedicados antes de que Avana los considere lo suficientemente seguros como para la cobertura de liquidación. Si Avana no puede liquidar correctamente un tipo de colateral, no debería pretender que el mercado está completamente respaldado.
Cortes parciales y tarifas primero
Avana tiene como objetivo restaurar la salud del objetivo en lugar de recurrir a la liquidación total. Se prefiere la liquidación parcial porque reduce la pérdida innecesaria del prestatario y limita la interrupción de la liquidez subyacente. El marco calcula la deuda necesaria para poner el préstamo de nuevo en condiciones más seguras y apunta primero a esa cantidad. La liquidación total sigue siendo la alternativa cuando no se puede recuperar la solvencia con un recorte menor.
Las tarifas también importan. LP posiciones a menudo contienen valor reclamable que aún no se ha realizado. Si las tarifas pueden reducir cuánto principal debe liquidarse, Avana debería usarlas antes de profundizar más en la posición. Eso mejora los resultados para el prestatario y hace que la liquidación sea más precisa. Las posiciones LP son objetos financieros activos, no balances pasivos de tokens, y el proceso de Avana está escrito para coincidir con eso.
Quién dirige la liquidación
Los entornos de liquidación especializados marcan la diferencia aquí. Los nodos construidos para la liquidación Avana LP vigilan posiciones activas, actualizan la deriva de la deuda, indexan el estado del mercado, simulan rutas de deshacer operaciones, obtienen liquidez para la ejecución, enrutan activos y cierran transacciones de manera atómica. La liquidación sigue siendo sin permisos, pero el colateral LP es más difícil de gestionar para los liquidadoras puramente genéricos porque el flujo de trabajo es más largo y más específico del lugar. Los liquidadoras también deben considerar el deslizamiento, la profundidad de enrutamiento, el costo de los préstamos instantáneos y la exposición a MEV. Las operaciones de deshacer grandes o inusuales pueden necesitar rutas de ejecución más discretas para que un trabajo recuperable no se convierta en destructivo.