Wat Avana Oracle vraagt
De waarde van een LP hangt af van de prijzen van de onderliggende waarden, de structuur van het pool, de huidige voorraadverdeling, opgebouwde vergoedingen, en voor geconcentreerde liquiditeit de relatie tussen de huidige prijs en het actieve bereik. Voor een leenstelsel is de belangrijke vraag niet alleen wat een dashboardwaarde zou kunnen aangeven. Het gaat erom wat realistisch kan worden teruggevorderd als de positie een lening moet dekken. Als Avana uitleent op basis van de best-case aannames, financiert het onderpandinflatie. Avana Oracle is opgebouwd rond terugvorderbare waarde, niet rond optimistische nettovermogenswaarde.
Hoe waardering wordt opgebouwd
De oracle is een multi-layer collateral waarderingsmotor. Ten eerste Avana prijs de onderliggende activa op basis van robuuste externe referenties in plaats van te vertrouwen op de ruwe AMM spotstatus. Ten tweede reconstrueert het de LP-positie deterministisch: pool-balansreconstructie voor fungibele LPs, of directe decompositie van geconcentreerde posities op basis van bereik, liquiditeit en huidige prijs. Ten derde disconteert het die gereconstrueerde waarde met herstelkortingen die liquidatieglijding, afwikkelingsfrictie en risico op tijdelijk verlies weerspiegelen. Tijdelijk verlies is het verschil in waarde tussen het houden van activa in een pool en het apart houden ervan. Het neemt toe wanneer de gekoppelde activa in prijs uit elkaar gaan. De leenruimte op Avana komt voort uit de gedisconteerde waarde, niet uit de meest gunstige mark.
Waarom eenvoudige cijfers falen
LP onderpand is een van de gemakkelijkste plaatsen voor een leensysteem om zichzelf te misleiden. AMM de staat van het fonds kan er gezond uitzien terwijl het lokaal vertekend is. Een geconcentreerde positie kan er sterk uitzien terwijl het zich in een risicovollere mix van activa bevindt dan gebruikers aannemen. Dunne diepte, dezelfde transactiemanipulatie en verouderde gegevens kunnen allemaal cijfers opleveren die er precies uitzien zonder betrouwbaar te zijn. Avana scheidt schijnbare waarde van betrouwbare onderpandwaarde door externe activaprijzing, deterministische LP reconstructie en protocollaire waarborgen te combineren.
De oracle-interface kan ook onderscheid maken tussen gereconstrueerde hoofdsomwaarde, vergoedingswaarde en gereserveerde waarde die wordt gebruikt voor protocolrisicobuffers. Die componenten verdienen geen identieke behandeling binnen een leenmarkt. Door ze te standaardiseren over LP types, kan de spokelaag consistent redeneren over verhandelbare LPs, NFT-gebaseerde LPs en multi-assetposities, terwijl nog steeds wordt gerespecteerd hoe verschillende venues de staat blootstellen.
Controles en waarborgen
Verschillende AMM families hebben verschillende verificatiepaden nodig. Curve stabiele LPs, Uniswap paren en NFT's, Balancer gewogen pools, en Aerodrome paren tonen de verhoudingstoestand op verschillende manieren. Bij Avana blijven externe prijzen de belangrijkste anker. Poolspecifieke gegevens en tijdgewogen controles helpen verifiëren of de gereconstrueerde verhoudingstoestand coherent is en moeilijker te manipuleren. Die tijdgewogen controles zijn niet de primaire prijs waarop Avana vertrouwt voor leningen. Ze zijn een extra consistentiecontrole zodat Avana kan bepalen of de verhoudingstoestand nog overeenkomt voordat die toestand als krediet wordt behandeld.
Manipulatieweerstand op Avana omvat afwijkingsdrempels, beperkingen op prijsonderlinge verschillen van pools, herstelkortingen, limieten voor openstaande posities en een orakelwachter die reageert wanneer de feedgezondheid achteruitgaat of verificatie-invoer niet meer overeenkomt. LP onderpand is ongebruikelijk blootgesteld aan hetzelfde transactiemisbruik, verstoringen in dunne markten en verouderde of tegenstrijdige signalen omdat het onderpand structureel complexer is dan een eenvoudige tokenbalans. Een protocol dat LP krediet ondersteunt, moet aannemen dat het prijsoverzicht uiteindelijk zal worden getest. Avana Oracle is geschreven met die veronderstelling.