יותר מעמלות
מעמד LP לעולם אינו רק על עמלות. סטיית מחירים, הפסד זמני, סטייה בטווח ולחץ על השיוך יכולים כולם לפגוע בספר באותו זמן. הפסד זמני קורה כאשר תערובת הנכסים של הבריכה משתנה והמעמד LP מסתיים כשווה פחות ממה שהחזקת הטוקנים בנפרד הייתה שווה. ברגע שמעמד נתמך יכול לגבות הלוואה דרך Avana על Aave v4, ההון שנלקח בהלוואה יכול לממן הגנה במקום רק מינוף. מעמד שבדרך כלל היה צריך להיסגר לחלוטין יכול להישאר פעיל בזמן שההון שנלקח בהלוואה משמש להפחתת לחץ או לאיזון החשיפה.
בטיונות והזחות כיווניות
הגידור הפשוט ביותר הוא לעיתים הקרוב ביותר לפרקטי: חיץ במטבע יציב. קח הלוואות בזהירות על Avana ושמור חלק מהתמורה במטבעות יציבים. אם הבריאות מתחילה להצטמצם או התנודתיות עולה, הנזילות הזו יכולה להחזיר חוב או להפחית לחץ מבלי להכריח מכירה תגובתית של LP. זה לא בעיקר על הגדלת התשואה. זה על קניית זמן ושימור שליטה, וזה בפני עצמו יכול להיות חשוב מאוד.
צורה שנייה היא סטייה כיוונית. אם LP כבר נושא חשיפה ברורה לנכס תנודתי אחד, הון מושאל יכול להפחית את הסיכון הכיווני נטו במקום להגדילו. השיטות משתנות עם רמת המיומנות של המשתמש, אך העיקרון פשוט. אם LP כבר כולל חשיפה לשוק, הלוואה יכולה לאזן את החשיפה הזו. גידור עובד בצורה הטובה ביותר כהגבלת סיכון, לא כעסקה ספקולטיבית שנייה שיושבת ליד הראשונה.
נייטרליות וגידורים רכים יותר
גישה מתקדמת יותר היא לחשוב במונחים של נייטרליות: צמצום הרגישות לכיוון והסתמכות על הכנסות עמלות. סוג כזה של מבנה יכול להיות יציב יותר, אך הוא דורש ניטור פעיל ואיזון מחדש. LP עמדות מתפתחות ככל שהשווקים נעים, ולכן יש לשמור על הגדרה ניטרלית, ולא להכריז עליה פעם אחת בלבד. עבור עמדות גדולות יותר, מבני הגנה למטה יכולים להגדיר תרחישים גרועים ביותר במקום רק להגיב אליהם, אם כי הם מביאים עימם עלויות והחלטות זמנים משלהם.
גידור רך יותר שלרוב מתעלמים ממנו הוא הקצאת חשיפה שולית מחדש במקום לגעת בגרעין LP. במעשה, זה אומר העברת הון נוסף כלפי בריכות הגנתיות יותר או פריסות יציבות כאשר התנאים מתדרדרים, מבלי לפרוק לחלוטין את המיקום המקורי. Avana עוזר על ידי שמירה על גרעין LP זמין כערבון כך שכל צורך בנזילות לא יהפוך ליציאה של הכל או כלום.
חוקים מעשיים שנוסעים טוב
בין השיטות, כמה הרגלים עוברים היטב על Avana. ללוות במשורה. לשמור על מרווח ביטחון אמיתי. להניח שהתנאים עלולים להחמיר מהר יותר מהצפוי. להתייחס ליכולת ההלוואה המקסימלית כגבול ולא כמטרה. להשתמש במעקב עם כללים מוגדרים מראש להפחתת סיכון במקום להסתמך על תגובה ידנית מתמדת. אם אסטרטגיית גידור נעשית מסובכת כל כך עד שאינך מבין מה מגודר ומה נוסף, היא הלכה רחוק מדי.