शुल्क से अधिक
एक LP स्थिति कभी केवल फीस के बारे में नहीं होती। मूल्य में अंतर, अस्थायी हानि, रेंज ड्रिफ्ट, और संपार्श्विक दबाव सभी एक ही बुक को एक साथ प्रभावित कर सकते हैं। अस्थायी हानि वह होती है जब पूल की संपत्ति का मिश्रण बदल जाता है और LP अलग से टोकन रखने की तुलना में कम मूल्य का हो जाता है। एक बार जब किसी समर्थित स्थिति को Aave v4 पर Avana के माध्यम से उधार लेने का समर्थन मिल जाता है, तो उधार लिया गया पूंजी केवल लीवरेज के बजाय सुरक्षा के लिए वित्तपोषण कर सकता है। एक स्थिति जिसे अन्यथा पूरी तरह से निकाला जाना चाहिए, सक्रिय रह सकती है जबकि उधार ली गई पूंजी तनाव को कम करने या एक्सपोजर को संतुलित करने के लिए उपयोग की जाती है।
बफ़र्स औरDirectional ऑफ़सेट्स
सबसे सरल हेज अक्सर सबसे व्यावहारिक होता है: एक स्टेबलकॉइन बफर। Avana पर सतर्क रूप से उधार लें और प्राप्त राशि का एक हिस्सा स्टेबलकॉइन में रखें। अगर स्वास्थ्य में संकुचन शुरू होता है या अस्थिरता बढ़ जाती है, तो वह तरलता ऋण चुका सकती है या दबाव को कम कर सकती है बिना LP की प्रतिक्रिया स्वरूप बिक्री को मजबूर किए। यह मुख्य रूप से रिटर्न बढ़ाने के बारे में नहीं है। यह समय खरीदने और नियंत्रण बनाए रखने के बारे में है, जो अपने आप में बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है।
एक दूसरा रूप दिशात्मक ऑफसेट है। यदि LP पहले से ही किसी अस्थिर संपत्ति के स्पष्ट जोखिम के संपर्क में है, तो उधार ली गई पूंजी शुद्ध दिशात्मक जोखिम को बढ़ाने के बजाय घटा सकती है। तरीके उपयोगकर्ता की विशेषज्ञता के अनुसार भिन्न होते हैं, लेकिन सिद्धांत सरल है। यदि LP पहले से ही बाजार जोखिम को समाहित करता है, तो उधार लेना उस जोखिम को संतुलित कर सकता है। हेजिंग सबसे अच्छी तरह से जोखिम को संकुचित करने के रूप में काम करती है, न कि पहले वाले व्यापार के बगल में बैठा दूसरा सट्टा व्यापार के रूप में।
तटस्थता और नरम आडंबर
एक अधिक उन्नत दृष्टिकोण यह है कि निरपेक्षता के दृष्टिकोण से सोचना: दिशात्मक संवेदनशीलता को कम करना और शुल्क आय पर निर्भर रहना। उस तरह की संरचना अधिक स्थिर हो सकती है, लेकिन इसके लिए सक्रिय निगरानी और पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है। LP स्थिति बाजारों के बदलने के साथ विकसित होती हैं, इसलिए एक निष्पक्ष सेटअप को बनाए रखना पड़ता है, केवल घोषित करना नहीं। बड़ी स्थितियों के लिए, सुरक्षात्मक डाउनसाइड संरचनाएं केवल उनके प्रति प्रतिक्रिया करने के बजाय अत्यधिक स्थिति परिदृश्यों को परिभाषित कर सकती हैं, हालांकि वे अपनी ही लागत और समय निर्णय लाती हैं।
एक नर्म सुरक्षा जो अक्सर अनदेखी की जाती है, वह है मुख्य LP को नहीं छूते हुए मामूली जोखिम का पुनः आवंटन करना। व्यवहार में इसका अर्थ है कि स्थितियों के बिगड़ने पर अतिरिक्त पूंजी को अधिक रक्षात्मक पूलों या स्थिर तैनाती की ओर स्थानांतरित करना, बिना मूल स्थिति को पूरी तरह से समाप्त किए। Avana इसमें मदद करता है क्योंकि यह मुख्य LP को गारंटी के रूप में उपलब्ध रखता है ताकि हर तरलता की आवश्यकता एक सभी या कुछ भी नहीं वाली निकासी न बन जाए।
व्यावहारिक नियम जो आसानी से लागू होते हैं
विभिन्न दृष्टिकोणों में, कुछ आदतें Avana पर अच्छी तरह से काम करती हैं। सतर्कता से उधार लें। एक वास्तविक बफर बनाए रखें। मान लें कि परिस्थितियाँ अपेक्षित से तेज़ी से बिगड़ सकती हैं। अधिकतम उधार क्षमता को लक्ष्य के बजाय एक सीमा के रूप में मानें। लगातार मैन्युअल प्रतिक्रिया पर निर्भर रहने के बजाय पूर्वनिर्धारित जोखिम कम करने वाले नियमों के साथ निगरानी का उपयोग करें। यदि कोई हेज रणनीति इतनी जटिल हो जाती है कि आप यह समझना बंद कर देते हैं कि क्या हेज किया जा रहा है और क्या जोड़ा जा रहा है, तो यह बहुत आगे बढ़ गई है।