従来のトレードオフ
流動性提供者は深度を供給し、ボラティリティを吸収し、取引手数料を獲得しますが、それらのポジション内の資本はしばしば閉じ込められたように感じられてきました。その資本にアクセスしたい場合、通常の答えは依然として引き出し、ポジションを分解し、そもそもポジションを有用にしていたことをやめることでした。
Avanaが変えること
Avanaは、原資産AMMで流動性をアクティブに保ちながら、サポートされたLPポジションをAave v4上の担保として機能させます。手数料生成と流動性アクセスの選択を強いる代わりに、同じポジションが両方を実行できます。マーケットに留まり、手数料を獲得し続け、LP担保向けに設計されたレンディングシステム内で借入容量を支えます。
LPポジションは標準的な担保より複雑です。原資産価格、プール構成、手数料蓄積、集中流動性システムではアクティブレンジ配置とともに変化します。ほとんどのレンディングシステムはその価値を適切に理解するよう構築されていませんでした。LPを通常のトークン残高のように扱うと、実際の挙動を見逃します。Avanaはそのギャップが表面的ではなく構造的だからこそ存在します。
スタックの全体像
AvanaはAave v4のHub and Spoke設計を使用します。共有流動性はHubレベルに留まります。LP固有の評価、担保扱い、清算ロジックは専用Spokeマーケット内にあります。ステーブルプール、相関資産プール、集中流動性ポジションは、汎用フレームワークに平坦化されるのではなく、それぞれ適切なリスク処理を受けます。
LPにとっての結果は、より資本効率的な参加です。サポートされたポジションはAMM内で生産的なまま、クレジットシステム内で有用になります。エクスポージャーを維持し、収益を継続し、完全に解消せずに流動性にアクセスできます。より広いシステムにとって、LP担保はDeFi資本がより少なく分散化されることを意味します。流動性は他处で有用になるたびにマーケットを離れる必要がありません。
LPポジションが借入を支えながらアクティブなままでいられるなら、手数料生成プールシェア以上のものになります。手数料生成、マーケットエクスポージャー、担保価値を持つ構造化金融ポジションとして機能します。Avanaは取引インフラとクレジットインフラの間の架け橋です。