Temel fikir
Likidite sağlamak, DeFi'de getiri elde etmenin en yaygın yollarından biridir. Varlıkları bir havuza yatırır, işlemleri kolaylaştırır ve karşılığında ücret kazanırsınız. LP pozisyonları da esnek değildi. Bu sermayeyi başka yerde kullanmak istediyseniz, genellikle önce çekmeniz gerekirdi. LP teminatı bunu değiştirir. Aave v4 üzerinde Avana aracılığıyla desteklenen LP pozisyonları, havuzda aktif kalırken ve sürekli ücret kazanırken borçlanmayı destekleyebilir.
Bir LP gerçekte nedir
Bir LP pozisyonu, bir piyasa içindeki canlı bir pozisyondur. Değeri temel varlıklara, birbirlerine göre nasıl hareket ettiklerine, biriken ücretlere ve konsantre likidite sistemlerinde pozisyonun hâlâ aktif fiyat aralığında olup olmadığına bağlıdır. Sıradan token teminatının yapmadığı şekillerde zamanla değişir. Bu yüzden LP teminatı daha özelleşmiş bir kredi modeli gerektirir ve Avana bu kullanım durumu için vardır.
LTV, IL ve likidasyon
Loan to value, kısaca LTV, bir pozisyonun kabul edilen teminat değerinin ne kadarının karşılığında borçlanılabileceğidir. Düşük LTV daha fazla tampon anlamına gelir. Teminat değeri düşerse, kredi stresli hale gelmeden önce alan vardır. Yüksek LTV daha fazla anında likidite ve daha az güvenlik marjı sağlar. LP piyasalarında temel fiyatlar, havuz kompozisyonu, ücret birikimi ve aralık yerleşimi gibi birkaç nedenden aynı anda hareket edebildiği için bu daha önemlidir.
Impermanent loss, kısaca IL, havuzdaki iki varlık birbirine göre hareket ettiğinde ve LP pozisyonu bu varlıkları havuz dışında tutmaktan daha az değerli hale geldiğinde olur. Avana'da LP'yi teminat olarak kullanan biri için IL doğrudan borçlanma kapasitesini etkiler. Tanım gereği LP teminatını güvensiz kılmaz, ancak pozisyonların sabit değil dinamik olduğunu anlamaları gerektiği anlamına gelir.
Teminat değeri borca göre çok fazla düşerse, Avana likidasyon yoluyla güvenliği geri kazanır. LP teminatıyla bu, basit bir token satmaktan daha karmaşıktır. Ücret birikimi, değişen varlık kompozisyonu ve venue'ye özgü likidite yapısı vardır. Avana LP pozisyonlarını genel varlıklar olarak ele almak yerine bu gerçeklere göre değerlendirir ve likide eder. Yeni başlayanlar için pratik ders basittir. Özellikle başlangıçta muhafazakâr borçlanın.
Mantıklı bir ilk yol
Teminat olsa bile bir LP pozisyonu ücret kazanmaya devam eder ve piyasa maruziyetini korur. Bu, sermaye verimliliği kazancıdır. Yeni başlayanlar için en güvenli yaklaşım Avana'da muhafazakâr başlamaktır: ölçülü borçlanın, önce daha basit ve daha stabil havuz türlerini kullanın ve piyasalar hareket ettikçe pozisyon sağlığının nasıl değiştiğine dikkat edin. LP değeri, borç ve likidasyon eşiklerinin nasıl etkileşime girdiğini anladığınızda, modeli sorumlu kullanmak çok daha straightforward hale gelir.