Pourquoi hub et Spoke
LP le collatéral ne peut pas être soutenu par une conception générique de prêt. Il nécessite un système qui gère les positions de liquidité actives, la composition changeante du collatéral, l'évaluation spécifique au marché et les chemins de liquidation qui diffèrent du collatéral standard en tokens. Avana est construit sur le modèle hub and spoke de Aave v4 parce que l'emprunt garanti par LP nécessite à la fois une liquidité partagée et une logique de marché isolée.
Ce que font le Hub et les Spokes
Le hub détient des actifs empruntables et coordonne la liquidité partagée à travers les marchés : gestion des réserves, suivi de l'utilisation et allocation du crédit. Un hub est la manière dont Avana connecte LP en tant que garantie à un cadre de prêt plus large sans obliger chaque type de garantie à partager les mêmes hypothèses. Un marché stable de LP, un marché à liquidité concentrée et une paire volatile de AMM ne devraient pas tous être régis de la même manière simplement parce qu'ils tirent de la même réserve de liquidité.
Les Spokes sont l'endroit où vit la logique spécifique LP : enregistrement des garanties, évaluation, ajustement du risque, suivi et liquidation. Chaque Spoke définit comment différents types de pools sont traités. Une position concentrée Uniswap se comporte différemment d'un Curve LP fongible, qui se comporte différemment d'un pool pondéré Balancer. Le Spoke est l'endroit où la garantie LP devient un véritable marché de prêts avec ses propres règles à l'intérieur de Avana.
Évaluation, oracles et liquidation
L'évaluation utilise une approche en couches. Tout d'abord, que contient réellement la position LP à l'état actuel du marché. Deuxièmement, valorisez ces sous-jacents à partir d'entrées d'oracle fiables. Troisièmement, ajustez via une logique de garantie qui reflète le risque réel du pool plutôt que la taille notionnelle. Tous les dollars à l'intérieur d'une position LP ne se traduisent pas par le même pouvoir d'emprunt sur Avana.
La conception de l'oracle se situe près du noyau. Pour LP collatéral, le protocole ne peut pas se fier à un seul chiffre ou à un flux d'actifs simpliste. Avana utilise une philosophie à double source où les flux de prix externes et la tarification dérivée de AMM travaillent ensemble pour une valorisation plus fiable. L'objectif est de réduire le risque que des déséquilibres temporaires, des mises à jour obsolètes ou des distorsions locales des pools créent des hypothèses de collatéral non sécurisées.
Pour la liquidation, Avana doit liquider les positions actives LP de manière contrôlée, convertir les actifs résultants et régler la dette sans perte évitable. Le Spoke se spécialise dans la liquidation pour la structure de marché sous-jacente. Le hub fournit la liquidité. Le Spoke définit la logique de garantie. Chaque couche fait ce pour quoi elle est adaptée : séparation claire, forte isolation et une voie réaliste pour augmenter LP le pool de garanties, pool par pool.