Présentation
Avana utilise Aave v4 pour soutenir l'emprunt contre les positions LP actives. Les Borrow Spoke gèrent le risque spécifique à LP, tandis que le Hub fournit une liquidité de prêt partagée.
Qu'est-ce qu'Avana ?
Avana est un protocole de prêt conçu pour le collatéral LP. Il permet aux utilisateurs de déposer des positions AMM prises en charge, de les garder actives dans le pool sous-jacent, et d'emprunter contre elles via l'infrastructure Aave v4.
Emprunter contre les jetons sous-jacents nécessite normalement de racheter d'abord la position LP. Cela réduit ou ferme la position et arrête l'accumulation des frais sur la liquidité retirée de la pool. Avana accepte plutôt des positions LP prises en charge comme garantie. La position reste active dans son AMM pendant que Avana en suit la valeur. Un jeton de garantie de coffre interne représente la position de soutien dans les comptes d'emprunt de Aave v4.
Fonctionnement
Chaque étape relie une action de l'utilisateur à la comptabilité du protocole : un dépôt établit la garde, l'évaluation détermine la capacité d'emprunt, et un emprunt crée une dette contre cette capacité. Les guides suivants expliquent ces étapes en détail.
Un emprunteur dépose une position LP approuvée dans le Borrow Spoke concerné, mais la liquidité elle-même reste déployée dans le pool sous-jacent au lieu d'être rachetée d'abord. Le Spoke reconstruit la position à partir des données du pool, valorise l'exposition sous-jacente via la stack d'oracle, puis décote cette valeur via les facteurs de collatéral et les contrôles spécifiques au marché. Si la capacité résultante est suffisante, le prêt tire sur la liquidité partagée du Hub, tandis que les contrôles de santé, la comptabilité du collatéral et le comportement de liquidation restent spécifiques à ce Spoke.
Pourquoi le collatéral LP compte
LP le collatéral relie les actifs déjà déployés dans un AMM à un marché de prêt. La capacité de l'emprunteur à accéder à ces actifs en tant que crédit dépend de la valeur actuelle de la position et des paramètres de risque du marché.
Déposer une position LP en tant que garantie laisse sa liquidité dans le AMM sous-jacent. L'emprunteur peut accéder à un prêt sans d'abord racheter la position pour ses actifs sous-jacents. La capacité d'emprunt vient de la structure réelle de la position : mix de tokens, frais accumulés, fourchette active le cas échéant, profondeur disponible, et la façon dont la position pourrait être sortie sous stress. Le collatéral LP n'est pas traité comme un solde de token générique. Chaque marché pris en charge définit comment la valeur est récupérée, ce qui est vendu ou débouclé, et comment la dette est clôturée si le compte devient dangereux.
L'Architecture
Avana utilise Aave v4 parce que le collatéral LP a besoin à la fois de liquidité partagée et d'une logique de risque isolée. Le Hub gère la couche monétaire commune tandis que les Spokes gèrent le travail spécifique au LP : enregistrement du collatéral de pool, valorisation de position, application du risque et exécution de la liquidation.
L'architecture sépare les comptes de prêt partagés de la gestion des garanties spécifique à LP. Le Hub gère les réserves et la dette, tandis que chaque Borrow Spoke détermine la capacité d'emprunt et la gestion des liquidations pour ses marchés LP pris en charge. Le Lend Spoke dirige les dépôts des fournisseurs vers le Hub, de sorte que fournir du capital ne nécessite pas de gérer une position LP.