Apa yang ditanyakan Oracle Avana
Nilai LP tergantung pada harga aset dasar, struktur pool, pembagian inventaris saat ini, biaya yang terakumulasi, dan untuk likuiditas terkonsentrasi hubungan antara harga saat ini dan rentang aktif. Untuk sistem peminjaman, pertanyaan penting bukan hanya apa yang mungkin ditunjukkan oleh penanda dashboard. Yang penting adalah apa yang secara realistis dapat dipulihkan jika posisi harus menutup pinjaman. Jika Avana meminjam dengan asumsi terbaik, ini berarti membiayai inflasi jaminan. Oracle Avana dibangun berdasarkan nilai yang dapat dipulihkan, bukan nilai aset bersih optimistis.
Bagaimana penilaian dibangun
Oracle adalah mesin penilaian jaminan multi lapisan. Pertama, Avana menilai aset dasar dari referensi eksternal yang kuat daripada mengandalkan kondisi spot AMM mentah. Kedua, ia merekonstruksi posisi LP secara deterministik: rekonstruksi saldo pool untuk LP yang dapat dipertukarkan, atau dekomposisi langsung dari posisi terkonsentrasi berdasarkan rentang, likuiditas, dan harga saat ini. Ketiga, ia mendiskontokan nilai yang direkonstruksi tersebut dengan pemotongan pemulihan yang mencerminkan slippage likuidasi, gesekan pembongkaran, dan risiko kerugian sementara. Kerugian sementara adalah selisih nilai antara memegang aset dalam pool dan memegangnya secara terpisah. Kerugian ini meningkat ketika harga aset pasangan menyimpang. Daya pinjam pada Avana berasal dari nilai yang didiskontokan, bukan dari penilaian yang paling menguntungkan.
Mengapa tanda sederhana gagal
LP jaminan adalah salah satu tempat termudah bagi sistem peminjaman untuk menipu dirinya sendiri. AMM kondisi pool dapat terlihat sehat sementara sebenarnya terdistorsi secara lokal. Posisi yang terkonsentrasi dapat terlihat kuat sementara berada dalam campuran inventaris yang lebih berisiko daripada yang diasumsikan pengguna. Kedalaman yang tipis, manipulasi transaksi yang sama, dan input yang usang semuanya dapat menghasilkan angka yang tampak presisi tanpa dapat dipercaya. Avana memisahkan nilai yang tampak dari nilai jaminan yang dapat diandalkan dengan menggabungkan penetapan harga aset eksternal, rekonstruksi LP deterministik, dan langkah pengamanan tingkat protokol.
Antarmuka oracle juga dapat membedakan nilai pokok yang direkonstruksi, nilai biaya, dan nilai cadangan yang digunakan untuk buffer risiko protokol. Komponen-komponen tersebut tidak layak diperlakukan identik di dalam pasar pinjaman. Dengan menstandarkannya di seluruh LP jenis, lapisan spoke dapat mempertimbangkan LP yang dapat dipertukarkan, LP berbasis NFT, dan posisi multi aset secara konsisten sambil tetap menghormati bagaimana berbagai venue menampilkan keadaan.
Pemeriksaan dan pengamanan
Keluarga AMM yang berbeda membutuhkan jalur verifikasi yang berbeda. Curve stable LP, Uniswap pasangan dan NFT, Balancer pool berbobot, dan Aerodrome pasangan semuanya mengekspos keadaan jaminan secara berbeda. Pada Avana, harga eksternal tetap menjadi jangkar utama. Data spesifik pool dan pemeriksaan berbobot waktu membantu memverifikasi apakah keadaan jaminan yang direkonstruksi koheren dan lebih sulit untuk dimanipulasi. Pemeriksaan berbobot waktu itu bukan harga utama yang diandalkan Avana untuk pinjaman. Mereka adalah pemeriksaan konsistensi tambahan sehingga Avana bisa mengetahui apakah keadaan jaminan masih sesuai sebelum keadaan itu diperlakukan sebagai kredit.
Ketahanan terhadap manipulasi pada Avana mencakup ambang deviasi, batas perbedaan harga pool, pemotongan pemulihan, batas open interest, dan penjaga oracle yang bereaksi ketika kesehatan feed memburuk atau input verifikasi berhenti sepakat. LP collateral secara tidak biasa rentan terhadap penyalahgunaan transaksi yang sama, distorsi pasar tipis, dan sinyal yang kadaluwarsa atau kontradiktif karena collateral lebih kompleks secara struktural dibandingkan saldo token sederhana. Protokol yang mendukung kredit LP harus mengasumsikan bahwa permukaan harga pada akhirnya akan diuji. Oracle Avana ditulis untuk asumsi tersebut.