Pendahuluan
LP Anda dapat terus mendapatkan biaya di pool sambil mendukung pinjaman. Avana mewujudkan hal tersebut pada Aave v4: spokes menangani risiko spesifik LP, kekuatan Hub berbagi likuiditas pinjaman.
Apa itu Avana?
Avana adalah protokol peminjaman yang dibuat untuk agunan LP. Ini memungkinkan pengguna menyetor posisi AMM yang didukung, menjaga posisi tersebut tetap aktif di pool yang mendasarinya, dan meminjamnya melalui infrastruktur Aave v4.
Penyedia likuiditas sering kali harus menghilangkan likuiditas sebelum mereka dapat meminjam modalnya. Itu berarti keluar dari pool, melepaskan eksposur biaya, dan mengganggu posisi pasar yang telah mereka bangun.
Avana menyelesaikan masalah ini dengan membuat posisi LP yang didukung dapat digunakan sebagai jaminan. LP tetap aktif, Avana melacak dan menilai posisi, dan Aave v4 menangani akuntansi sisi pinjaman melalui token jaminan brankas internal.
Cara Kerjanya
Alur yang dihadapi pengguna pendek, tetapi setiap tahap menyembunyikan pekerjaan penjaminan emisi khusus LP. Halaman selanjutnya menguraikan mekanisme di balik setiap langkah.
- 01
Setor posisi LP yang didukung
Peminjam menyetorkan posisi LP yang disetujui ke Borrow Spoke yang relevan, namun likuiditasnya sendiri tetap ditempatkan di pool yang mendasarinya alih-alih ditebus terlebih dahulu.
- 02
Nilai secara konservatif
spoke membangun kembali posisi dari data pool, menentukan harga eksposur yang mendasarinya melalui tumpukan oracle, dan kemudian mendiskontokan nilai tersebut melalui faktor jaminan dan kontrol khusus pasar.
- 03
Pinjam melalui Hub
Jika kapasitas yang dihasilkan mencukupi, pinjaman diambil dari likuiditas bersama Hub sementara pemeriksaan kesehatan, akuntansi agunan, dan perilaku likuidasi tetap spesifik untuk spoke tersebut.
Mengapa Agunan LP Penting
LP posisi sudah duduk di modal kerja. Tanpa lapisan pinjaman, mendapatkan cash back biasanya berarti menyusutkan atau menutup posisi pool terlebih dahulu.
Likuiditas tetap di pool
Protokol ini dibuat untuk posisi LP yang harus terus melakukan pekerjaan LP. Peminjam tidak perlu mengeluarkan likuiditas dari AMM hanya untuk mengakses uang tunai.
Kapasitas mengikuti LP yang sebenarnya
Kekuatan peminjaman berasal dari struktur posisi sebenarnya: campuran token, biaya yang masih harus dibayar, rentang aktif bila relevan, kedalaman yang tersedia, dan cara posisi dapat keluar selama tekanan.
Likuidasi mempunyai aturan yang jelas
LP agunan tidak ditangani sebagai saldo token umum. Setiap pasar yang didukung menentukan bagaimana nilai dipulihkan, apa yang dijual atau dibatalkan, dan bagaimana utang ditutup jika akun menjadi tidak aman.
Arsitektur
Avana menggunakan Aave v4 karena agunan LP memerlukan likuiditas bersama dan logika risiko terisolasi pada saat yang bersamaan. Hub menangani lapisan moneter umum sementara spokes menangani pekerjaan khusus LP: pool pendaftaran agunan, penilaian posisi, penegakan risiko, dan pelaksanaan likuidasi.
Borrow Spoke
Menerima jaminan LP yang didukung, mengubahnya menjadi kapasitas pinjaman tingkat spoke, dan memiliki aturan kesehatan dan likuidasi untuk pasar tersebut.
Hub
Memegang neraca pinjaman bersama: akuntansi cadangan, logika suku bunga, dan likuiditas yang diperoleh spokes yang dihadapi peminjam.
Lend Spoke
Membawa aset pemberi pinjaman ke dalam sistem dan mengarahkannya ke Hub sehingga penjaminan LP dapat tetap terpisah dari penerimaan modal.
Pembangun harus memikirkan sistem dalam dua bagian. Hub adalah neraca umum dan mesin utang, sedangkan Borrow Spokes memutuskan apa yang dapat didukung dengan aman oleh setiap pasar LP dan bagaimana pasar tersebut harus dibatalkan jika gagal. Lend Spoke memasukkan modal ke Hub sehingga pemasok tidak perlu memikirkan mekanisme LP hanya untuk menyediakan likuiditas.