LP loans are operational work
L'8, il collaterale 31 è attivo, dipendente dal percorso e operativamente impegnativo. Genera commissioni, cambia composizione, modifica il rischio man mano che i mercati si muovono e può richiedere azioni specifiche per ciascuna sede esattamente quando una posizione diventa stressata. Un mercato standard di token può spesso ridurre liquidazione e monitoraggio a un semplice trigger e percorso di scambio. Il collaterale 31 è diverso. Il sistema deve sapere quali posizioni sono attive, come il debito sta varcando, come apparirebbe il collaterale in caso di reale smobilizzo, come possono essere realizzate le commissioni, quale percorso specifico per sede si applica e se la liquidazione è ancora possibile dopo slippage, instradamento e costo di esecuzione. Questi dettagli sono ciò che separa la copertura teorica su carta dalla copertura che funziona ancora quando i mercati diventano difficili.