Non una semplice vendita di token
Liquidare il collaterale LP su Avana non è lo stesso che liquidare un saldo di token. Il collaterale può contenere più asset, commissioni non incassate, esposizione concentrata su un intervallo e meccaniche di uscita specifiche per il mercato. Se una posizione diventa non sana, Avana ha bisogno di una chiusura controllata, non di una vendita panico che tratti il LP come un singolo gettone fungibile.
La sequenza di esecuzione
In pratica, la liquidazione è una sequenza di runtime. I conti non sani vengono rilevati utilizzando i valori di garanzia aggiustati per il rischio di Avana piuttosto che lo stato spot grezzo di AMM. La liquidità per l'esecuzione viene reperita, spesso tramite un percorso in stile flashloan. Il debito viene rimborsato nel livello di credito. La posizione passa alla custodia controllata. Le commissioni riscattabili vengono realizzate dove ciò è utile. Il LP viene smantellato tramite il percorso corretto del luogo. Dopo che gli asset sottostanti sono stati recuperati, vengono indirizzati verso l'asset di debito, la liquidità per l'esecuzione viene rimborsata, il premio di liquidazione distribuito e qualsiasi valore residuo del mutuatario restituito.
Famiglie LP differenti su Avana non condividono un unico percorso di uscita. Le LP fungibili vengono rimosse dal pool e suddivise negli asset sottostanti. Le gamme concentrate devono essere gestite secondo il loro inventario reale al momento dello unwind, che può apparire molto diverso da ciò che gli utenti presumono se il prezzo ha spinto la posizione da una parte. I pool personalizzati o basati su hook potrebbero necessitare di adattatori dedicati prima che Avana li consideri abbastanza sicuri per la copertura in caso di liquidazione. Se Avana non può eseguire correttamente l'unwind di un tipo di collateral, non dovrebbe fingere che il mercato sia completamente supportato.
Tagli parziali e commissioni prima
Avana mira a ripristinare la salute del target piuttosto che ricorrere alla liquidazione totale. La liquidazione parziale è preferita perché riduce le perdite inutili per il mutuatario e limita le interruzioni del pool sottostante. Il framework calcola il debito necessario per riportare il prestito su basi più sicure e prende di mira quella somma per prima. La liquidazione completa rimane l'opzione di riserva quando la solvibilità non può essere recuperata con un taglio minore.
Anche le commissioni contano. Le posizioni LP spesso contengono un valore reclamabile che non è ancora stato realizzato. Se le commissioni possono ridurre quanto capitale deve essere smobilizzato, Avana dovrebbe usarle prima di intervenire più profondamente sulla posizione. Questo migliora i risultati per il mutuatario e rende la liquidazione più precisa. Le posizioni LP sono oggetti finanziari attivi, non saldi di token passivi, e il processo di Avana è scritto per rispecchiare questo.
Chi gestisce la liquidazione
I runtime di liquidazione specializzati fanno la differenza qui. I nodi costruiti per la liquidazione Avana LP monitorano le posizioni attive, aggiornano la deriva del debito, indicizzano lo stato del mercato, simulano percorsi di chiusura, ricercano liquidità di esecuzione, instradano gli asset e chiudono le transazioni in modo atomico. La liquidazione rimane senza permessi, ma il collaterale LP è più difficile da gestire per i liquidatori puramente generici perché il workflow è più lungo e più specifico per il luogo. I liquidatori devono anche considerare lo slittamento, la profondità del routing, il costo del flashloan e l’esposizione al MEV. Le chiusure grandi o insolite potrebbero richiedere percorsi di esecuzione più discreti affinché un lavoro recuperabile non si trasformi in uno distruttivo.