Efektywność kapitałowa jako funkcja skarbca
Dla instytucji działających w łańcuchu bloków, efektywność kapitału jest funkcją skarbu. DAO, skarbce protokołów, fundusze i firmy natywnie związane z kryptowalutami często posiadają duże pozycje w różnych tokenach, rezerwach stabilnych i pulach płynności, jednak znaczna część tego kapitału pozostaje operacyjnie sztywna. LP pozycje mogą generować opłaty i wspierać strategiczną ekspozycję rynkową, ale wciąż trudno je wykorzystać jako elastyczne aktywa skarbowe bez wycofania płynności i zmiany postawy rynkowej.
Co Avana umożliwia zespołom
Dzięki Avana, LP pozycje mogą pozostać aktywne w AMM, jednocześnie wspierając pożyczki na Aave v4. Skarbiec DAO może finansować granty lub wypłaty dla współpracowników bez zmniejszania ekspozycji na podstawowy rynek. Fundusz może utrzymywać LP pozycji, jednocześnie mając dostęp do stabilnej płynności na potrzeby taktycznego repozycjonowania. Skarbiec firmowy może zarządzać wypłatami lub zobowiązaniami wobec dostawców, nie zmuszając do pełnej rebalansacji rezerw on-chain. Wspólnym mianownikiem jest to, że pożyczanie tworzy kapitał obrotowy bez realizowania pozycji, bez przerywania generowania opłat i bez zmuszania każdej potrzeby płynności do stania się decyzją o sprzedaży.
W przypadku DAO i skarbców protokołów, LP pozycje utrzymywane jako wsparcie płynności lub strategia skarbcowa są często traktowane jako nieruchome, chyba że governance zdecyduje o ich rozwiązaniu. LP zabezpieczenie oferuje bardziej efektywną kapitałowo drogę. Pozycje skarbcowe mogą pozostać aktywne przy jednoczesnym wspieraniu kontrolowanego dostępu do płynności na runway, wydatki ekosystemowe lub planowanie operacyjne.
Fundusze i skarbce korporacyjne
Fundusze i profesjonalni menedżerowie dbają o taktyczną elastyczność. Na szybko poruszających się rynkach wycofanie pozycji przed uzyskaniem kapitału może być powolne, kosztowne i strategicznie niezręczne. Avana LP zabezpieczenie pozwala menedżerowi zachować ekspozycję i obecność na rynku, jednocześnie uwalniając płynność na nowe inwestycje, zabezpieczenie lub zmianę pozycji.
Skarbnice korporacyjne w biznesach rodzimych dla kryptowalut przechowują rezerwy w łańcuchu, ale nadal potrzebują przewidywalnego dostępu do kapitału na potrzeby operacyjne. Wynagrodzenia, płatności dla dostawców i potrzeby kapitału obrotowego nie zawsze pokrywają się z idealnymi warunkami rynkowymi. Zaciąganie pożyczek pod pozycje LP pozwala skarbnicy zarządzać zobowiązaniami bez przedwczesnej sprzedaży aktywów lub nadmiernego polegania na finansowaniu poza łańcuchem.
Kontrolki są na pierwszym miejscu
Instytucjonalna adopcja zależy od kontroli: wyraźnych granic polityki dotyczącej tego, co można pożyczyć, pod jakim zabezpieczeniem, jaką ścieżką zatwierdzeń i z jakimi zasadami ograniczania ryzyka. Avana rynki typu spoke oznaczają, że ryzyko można definiować wokół struktury zabezpieczenia. Stablecoiny, skorelowane pary, skoncentrowana płynność i zmienne pule mogą być zarządzane według różnych założeń. Kontrole operacyjne obejmują rozdzielenie ról, uprawnienia, monitorowanie stanu, możliwość audytu oraz progi zatwierdzeń wielopodpisowych. Są one kluczowe dla tego, czy LP zabezpieczenie staje się wiarygodnym narzędziem skarbowym, a nie tylko narzędziem do dźwigni.
LP pozycje już odgrywają istotną rolę w tym, jak protokoły, fundusze i firmy związane z kryptowalutami alokują kapitał. Kolejnym krokiem jest uczynienie tych pozycji przydatnymi finansowo poza generowaniem opłat, z powierzchnią zarządczą wymaganą przez instytucje. To jest zadanie, do którego Avana został stworzony.