Não é uma venda de tokens simples
Liquidar LP colateral em Avana não é o mesmo que liquidar um saldo de token. O colateral pode conter múltiplos ativos, taxas não coletadas, exposição em faixa concentrada e mecânicas de saída específicas do local. Se uma posição se tornar insalubre, Avana precisa de um desencaixe controlado, não de uma venda em pânico que trate o LP como uma única ficha fungível.
A sequência de execução
Na prática, a liquidação é uma sequência em tempo de execução. Contas problemáticas são detectadas usando os valores de garantia ajustados ao risco de Avana em vez do estado à vista bruto de AMM. A liquidez de execução é obtida, frequentemente através de um caminho estilo flashloan. A dívida é quitada na camada de crédito. A posição é transferida para custódia controlada. Taxas reivindicáveis são realizadas quando isso ajuda. O LP é desmontado através do caminho correto do mercado. Após a recuperação dos ativos subjacentes, eles são direcionados para o ativo de dívida, a liquidez de execução é quitada, o prêmio de liquidação é distribuído, e qualquer valor residual do tomador é devolvido.
Famílias diferentes LP em Avana não compartilham um caminho de saída. LPs fungíveis são removidos do pool e quebrados em subjacentes. Intervalos concentrados precisam ser tratados de acordo com seu inventário real no momento do unwind, que pode parecer muito diferente do que os usuários assumem se o preço empurrou a posição para um lado. Pools personalizados ou baseados em hooks podem precisar de adaptadores dedicados antes que Avana os considere seguros o suficiente para cobertura de liquidação. Se Avana não puder liquidar um tipo de colateral corretamente, não deve fingir que o mercado está totalmente suportado.
Cortes parciais e taxas primeiro
Avana visa restaurar a saúde do alvo em vez de recorrer à liquidação total. A liquidação parcial é preferida porque reduz a perda desnecessária do tomador e limita a interrupção do pool subjacente. O framework calcula a dívida necessária para colocar o empréstimo de volta em um nível seguro e mira nessa quantia primeiro. A liquidação total continua sendo o recurso quando a solvência não pode ser recuperada com um corte menor.
Taxas também importam. LP posições frequentemente contêm valor reivindicável que ainda não foi realizado. Se as taxas podem reduzir quanto do principal precisa ser desfeito, Avana deve usá-las antes de mexer mais profundamente na posição. Isso melhora os resultados para o tomador e torna a liquidação mais precisa. LP posições são objetos financeiros ativos, não saldos de tokens passivos, e o processo de Avana é escrito para corresponder a isso.
Quem administra a liquidação
Runtimes de liquidação especializados fazem a diferença aqui. Nós construídos para Avana LP acompanham posições ativas de liquidação, atualizam o desvio da dívida, indexam o estado do mercado, simulam caminhos de desinvestimento, obtêm liquidez de execução, roteiam ativos e fecham transações de forma atômica. A liquidação continua sem permissão, mas o colateral LP é mais difícil de ser atendido por liquidadores puramente genéricos porque o fluxo de trabalho é mais longo e mais específico de cada mercado. Os liquidadores também precisam incluir no preço o deslizamento, a profundidade do roteamento, o custo de empréstimos relâmpago e a exposição ao MEV. Desinvestimentos grandes ou incomuns podem precisar de caminhos de execução mais discretos, de modo que um trabalho recuperável não se transforme em um destrutivo.