Tại sao lại là hub and spoke
LP tài sản đảm bảo không thể được hỗ trợ bằng một thiết kế cho vay tổng quát. Nó cần một hệ thống quản lý các vị trí thanh khoản năng động, thay đổi thành phần tài sản đảm bảo, định giá theo từng thị trường, và các lộ trình thanh lý khác với tài sản đảm bảo token tiêu chuẩn. Avana được xây dựng trên mô hình trung tâm và nhánh của Aave v4 vì việc vay được bảo đảm bởi LP cần thanh khoản được chia sẻ và logic thị trường tách biệt đồng thời.
Những gì trung tâm và các nhánh làm
Trung tâm giữ các tài sản có thể vay mượn và điều phối thanh khoản chung trên các thị trường: quản lý dự trữ, theo dõi sử dụng, và phân bổ tín dụng. Một trung tâm là cách Avana kết nối LP làm tài sản bảo đảm với một khuôn khổ cho vay rộng hơn mà không buộc mọi loại tài sản bảo đảm phải chia sẻ cùng một giả định. Một thị trường LP ổn định, một thị trường thanh khoản tập trung, và một cặp AMM biến động không nên được quản lý theo cùng một cách chỉ vì chúng đều lấy từ cùng một quỹ thanh khoản.
Các nan hoa là nơi tồn tại LP logic cụ thể: đăng ký tài sản thế chấp, định giá, điều chỉnh rủi ro, giám sát và thanh lý. Mỗi nan hoa xác định cách các loại pool khác nhau được xử lý. Một vị thế tập trung Uniswap hành xử khác với một Curve LP có thể thay thế, điều này lại hành xử khác với một pool Balancer có trọng số. Nan hoa là nơi LP tài sản thế chấp trở thành một thị trường cho vay thực sự với các quy tắc riêng bên trong Avana.
Định giá, tiên tri, và thanh lý
Định giá sử dụng một phương pháp nhiều lớp. Đầu tiên, vị trí LP thực sự chứa gì tại trạng thái thị trường hiện tại. Thứ hai, định giá những tài sản cơ sở đó dựa trên các đầu vào oracle đáng tin cậy. Thứ ba, điều chỉnh thông qua logic tài sản thế chấp phản ánh rủi ro thực tế của quỹ thay vì kích thước danh nghĩa. Không phải đồng đô la nào bên trong vị trí LP cũng chuyển thành cùng một sức mạnh vay trên Avana.
Thiết kế Oracle nằm gần trung tâm. Đối với tài sản thế chấp LP, giao thức không thể dựa vào một con số duy nhất hoặc một nguồn dữ liệu tài sản đơn giản. Avana sử dụng triết lý hai nguồn, nơi các nguồn giá bên ngoài và giá trị được dẫn xuất từ AMM hoạt động cùng nhau để đánh giá đáng tin cậy hơn. Mục tiêu là giảm nguy cơ những biến động tạm thời, cập nhật lỗi thời hoặc sự biến dạng của các pool cục bộ tạo ra các giả định tài sản thế chấp không an toàn.
Để thanh lý, Avana phải giải quyết các vị thế LP đang hoạt động một cách có kiểm soát, chuyển đổi các tài sản phát sinh và giải quyết nợ mà không gây tổn thất không cần thiết. Bộ phận chuyên môn hóa thanh lý cho cấu trúc thị trường cơ bản. Trung tâm cung cấp thanh khoản. Bộ phận chuyên môn xác định logic tài sản đảm bảo. Mỗi lớp thực hiện những gì phù hợp với nó: tách biệt rõ ràng, cách ly mạnh mẽ và một lộ trình thực tế để mở rộng nguồn tài sản đảm bảo LP theo từng nhóm.