Từ vốn bị mắc kẹt đến vốn khả dụng
LP các vị trí truyền thống vốn năng suất nhưng kém linh hoạt. Chúng kiếm phí giao dịch và hỗ trợ độ sâu thị trường, nhưng nếu bạn muốn thanh khoản từ vị trí đó, con đường thông thường là giải tỏa nó: tách vị trí ra, ngắt nguồn tạo phí, và biến một tài sản năng suất thành số dư nhàn rỗi. LP tài sản đảm bảo thay đổi điều đó. Thông qua Avana trên Aave v4, các vị trí LP được hỗ trợ có thể vẫn hoạt động trên AMM cơ bản trong khi cũng hỗ trợ việc vay mượn.
Đường thanh khoản bảo thủ và lợi suất thứ cấp
Trường hợp sử dụng bảo thủ nhất là đơn giản. Bạn vay tài sản ổn định dựa trên một vị thế Avana LP được hỗ trợ và sử dụng tính thanh khoản đó cho vốn lưu động, quản lý dự trữ, hoặc lợi suất ít biến động hơn trong khi LP vẫn hoạt động và tiếp tục kiếm phí. Giá trị chính ở đây không phải là đòn bẩy chỉ vì bản thân nó. Nó là quyền truy cập vào tiền mặt mà không buộc phải rút hoàn toàn khỏi vị thế ban đầu.
Những khoản vay ổn định cũng có thể được đưa vào lợi suất onchain bảo thủ, chẳng hạn như cho vay hướng đến stable, quản lý dự trữ, hoặc các cơ hội có biến động thấp khác. LP tiếp tục tạo ra phí trong khi vốn vay đi theo một con đường riêng. Điều đó không phải là xếp chồng lợi suất từ hư vô. Đó là cách sử dụng vốn hiệu quả hơn mà nếu không sẽ cần phải tháo lệnh trước.
Phòng ngừa rủi ro và các chiến lược chủ động hơn
Phòng ngừa rủi ro là một loại khác. LP vị trí khiến người dùng phải đối mặt với sự thay đổi thành phần tài sản và lỗ không vĩnh viễn, đặc biệt trong các nhóm mà một bên biến động hơn. Tín dụng đối với tài sản đảm bảo LP trên Avana có thể tạo ra không gian để quản lý sự phơi nhiễm đó: giảm tập trung theo hướng, cải thiện kế hoạch thanh khoản, hoặc xây dựng danh mục cân bằng hơn xung quanh một vị trí hiện có.
Các chiến lược năng động hơn tái triển khai vốn vay vào tính thanh khoản, tăng mức độ tiếp xúc thị trường và tạo ra phí. Điều đó có thể hiệu quả, nhưng bạn giờ đang quản lý một cấu trúc đệ quy mà rủi ro thay đổi nhanh chóng theo điều kiện thị trường. Khi tài sản vay được tái sử dụng để tăng tiếp xúc LP bổ sung, kỷ luật trở nên quan trọng hơn tham vọng. Avana mở ra tập lựa chọn. Sức khỏe, giới hạn vay và các quy tắc thanh lý vẫn quyết định điều gì là hợp lý cho một pool nhất định.
Những thay đổi đối với LPs
LP tài sản thế chấp biến việc cung cấp thanh khoản từ một hoạt động sinh lợi tương đối riêng lẻ thành một điều gì đó gắn kết hơn với việc sử dụng vốn DeFi rộng lớn hơn. Một vị thế trước đây chỉ sinh lợi bên trong quỹ của nó có thể hỗ trợ việc vay, lập kế hoạch thanh khoản và thiết kế danh mục đầu tư mà không cần phải phá bỏ trước. Việc sử dụng đúng cách vẫn phụ thuộc vào khả năng chịu rủi ro của bạn và sự hiểu biết của bạn về cách LP giá trị, khả năng vay và ngưỡng thanh lý tương tác trên Avana.