Question 1

Qu’est-ce qu’Avana ?

Accepted Answer

Avana est un protocole de prêt conçu pour les garanties LP. Il permet de déposer des positions AMM prises en charge, de les laisser actives dans le pool sous-jacent, et d’emprunter dessus via l’infrastructure Aave v4.

L’idée centrale : le capital LP n’a pas à devenir inutilisable simplement parce qu’il se trouve dans un pool. Avana transforme les positions LP prises en charge en garantie capable de soutenir du crédit, pendant que la position d’origine continue de soutenir les swaps, de générer des frais et de rester liée à son marché AMM.

Question 2

Quel problème Avana résout-il ?

Accepted Answer

Les LPs doivent souvent retirer leur liquidité avant de pouvoir emprunter sur leur capital. Cela veut dire quitter le pool, renoncer à l’exposition aux frais et interrompre la position de marché déjà construite.

Avana résout cela en rendant les positions LP prises en charge utilisables comme garantie. Le LP reste actif, Avana suit et évalue la position, et Aave v4 gère la comptabilité côté emprunt via un jeton de garantie vault interne.

Question 3

En quoi Avana diffère-t-il d’un marché de prêt classique ?

Accepted Answer

Les marchés de prêt standard traitent en général la garantie comme un simple solde de tokens : ETH, BTC, stablecoins ou autres actifs ERC-20. Avana est conçu pour des garanties qui changent de forme dans le temps. Les positions LP peuvent contenir plusieurs actifs, générer des frais, dériver avec les prix, devenir unilatérales ou exiger un chemin de désengagement spécifique.

C’est pourquoi Avana souscrit la garantie au niveau du marché LP. Chaque pool ou famille LP pris en charge peut avoir sa propre logique d’évaluation, ses facteurs de garantie, ses actifs empruntables, ses hypothèses de liquidation et ses plafonds de risque.

Question 4

Comment Avana fonctionne-t-il à haut niveau ?

Accepted Answer

Avana fonctionne en trois étapes. D’abord, un utilisateur dépose une position LP prise en charge dans Avana. Ensuite, Avana évalue la position : actifs sous-jacents, structure du pool, volatilité, corrélation, profondeur de liquidité et risque de liquidation. Enfin, une fois les contrôles du marché passés, l’utilisateur peut emprunter sur sa valeur ajustée au risque.

La position LP reste active dans l’AMM. Avana gère le registre des garanties, l’évaluation et la logique de risque spécifique aux LP, tandis qu’Aave v4 s’occupe du crédit et de la comptabilité côté emprunteur via le modèle Hub-and-Spoke connecté.

Question 5

Pourquoi Avana utilise-t-il l’infrastructure Hub-and-Spoke d’Aave v4 ?

Accepted Answer

Avana utilise Aave v4 parce que le collatéral LP exige à la fois une liquidité partagée et une logique de risque isolée. Le Hub gère la couche monétaire commune : réserves, comptabilité, modèles de taux et coordination globale du crédit.

Les Spokes gèrent le travail spécifique aux LP : enregistrement du collatéral de pool, valorisation des positions, application du risque et exécution des liquidations. Les pools stables, paires corrélées, paires volatiles et marchés de liquidité concentrée peuvent ainsi utiliser les règles dont ils ont vraiment besoin, au lieu d’un modèle de risque générique.

Question 6

Qu’est-ce qu’un Borrow Spoke ?

Accepted Answer

Un Borrow Spoke est un marché isolé de garanties LP. Il décide quels pools sont pris en charge, comment chaque position LP est évaluée, quels facteurs de garantie s’appliquent, quels actifs peuvent être empruntés et comment la liquidation fonctionne pour ce marché.

Les Borrow Spokes sont séparés parce que toutes les positions LP ne se comportent pas de la même façon. Un LP stablecoin, un LP ETH–stETH corrélé et un LP de jeton de gouvernance volatil exigent des paramètres, des plafonds et parfois des chemins de liquidation différents.

Question 7

Que se passe-t-il lorsque je dépose une garantie LP ?

Accepted Answer

Lorsque vous déposez une position LP prise en charge, Avana enregistre la position et l’envoie vers le Borrow Spoke pertinent. Le protocole vérifie que le pool est approuvé, reconstruit la position, contrôle ses paramètres de risque et calcule la valeur de garantie attachée à ce marché.

Une fois ces vérifications passées, Avana mint le jeton vault interne correspondant pour la comptabilité côté emprunt. Le dépôt n’emprunte pas automatiquement : il crée une capacité d’emprunt que le compte peut utiliser tant qu’il reste sain et que le marché dispose de liquidité.

Question 8

Ma position LP reste-t-elle active après le dépôt ?

Accepted Answer

Oui. Les positions LP prises en charge restent actives tant qu’elles servent de garantie. La liquidité reste liée à la position AMM sous-jacente : le pool continue de traiter les échanges, et la position continue d’accumuler frais et incitations selon les règles de l’AMM.

Les actions qui modifient la valeur de garantie sont vérifiées par Avana tant que la dette est ouverte. Retirer de la liquidité, réclamer des frais, changer une plage ou modifier la position passe par le Borrow Spoke, car ces actions affectent la valeur qui soutient le prêt.

Question 9

Puis-je réclamer les frais LP pendant que j’emprunte ?

Accepted Answer

Avana sépare la liquidité principale des frais accumulés dans son modèle d’évaluation. Le protocole peut ainsi reconnaître les revenus de frais et libérer les frais réclamables tout en gardant le principal LP actif comme garantie.

Les réclamations de frais passent par des contrôles de santé avant et après. Si retirer la valeur des frais laisse le compte sous sa limite de garantie requise, Avana bloque la réclamation jusqu’à ce que l’utilisateur rembourse de la dette ou ajoute de la garantie.

Question 10

Comment Avana évalue-t-il les garanties LP ?

Accepted Answer

Avana évalue les garanties LP en reconstruisant la position et en valorisant les actifs qu’elle contient. Pour les LP fongibles, le protocole déduit la valeur à partir des prix externes des actifs et de la reconstruction des soldes du pool. Pour la liquidité concentrée, il décompose la position par liquidité, intervalle, tick actuel, exposition aux tokens et frais accumulés.

Le résultat est ensuite actualisé en valeur de garantie récupérable. Le pouvoir d’emprunt repose sur ce que la position peut réellement supporter selon les hypothèses de risque du marché — pas sur une NAV optimiste.

Question 11

Comment Avana réduit-il le risque d’oracle et de pricing ?

Accepted Answer

Avana utilise un cadre de pricing à double oracle pour le collatéral LP. Les flux Chainlink fournissent la référence principale pour les actifs sous-jacents, tandis que les TWAP dérivés de l’AMM servent de couche de vérification indépendante issue de la liquidité onchain.

Le pouvoir d’emprunt n’est accordé que lorsque les sources de pricing restent dans la bande de tolérance du marché. Cela réduit l’exposition à la manipulation par flash loan, aux distorsions de prix AMM transitoires, aux mises à jour obsolètes et aux mauvaises évaluations qui créent une dette dangereuse.

Question 12

Qu’est-ce que la valeur récupérable ?

Accepted Answer

La valeur récupérable est la valeur actualisée du collatéral qu’Avana utilise pour les décisions d’emprunt et de liquidation. Elle reflète ce que vaut la position LP après prise en compte de sa liquidation, de sa vente, de son transfert ou de son règlement en conditions de stress.

La valeur récupérable est inférieure à la valeur théorique du LP lorsque le chemin de liquidation inclut glissement, impact prix, mouvement de plage, volatilité, traitement des frais ou profondeur de route limitée. Avana dimensionne l’emprunt sur la valeur récupérable, car c’est elle qui protège la dette.

Question 13

Comment fonctionne l’emprunt sur Avana ?

Accepted Answer

L’emprunt a lieu après qu’un Borrow Spoke a admis et évalué votre garantie LP. Lorsque vous demandez un actif, le Spoke vérifie votre capacité restante, confirme que la position reste saine après la nouvelle dette, et tire la liquidité du Hub si l’actif est disponible.

L’actif emprunté est envoyé à l’utilisateur, et le compte enregistre la dette via la couche de comptabilité côté emprunt. Les intérêts s’accumulent dans le temps : la santé peut donc changer même si la position de garantie elle-même reste inchangée.

Question 14

Comment la capacité d’emprunt est-elle calculée ?

Accepted Answer

La capacité d’emprunt vient de la valeur ajustée au risque des positions LP approuvées à l’intérieur d’un Borrow Spoke. Avana reconstruit chaque position, évalue l’exposition sous-jacente, applique le traitement de risque au niveau du pool, puis le facteur de garantie du marché.

Le Borrow Spoke communique cette capacité au Hub pour le contrôle. Lorsqu’un utilisateur a plusieurs positions approuvées sur le même marché, Avana agrège leur capacité tout en évaluant chaque position selon les hypothèses propres à son pool, sa plage, sa liquidité et son risque.

Question 15

Pourquoi le pouvoir d’emprunt est-il inférieur à ma valeur LP ?

Accepted Answer

Le pouvoir d’emprunt est plus faible parce qu’Avana utilise une valeur de garantie conservatrice, pas la valeur LP complète. Les positions LP peuvent perdre de la valeur via divergence de prix, perte impermanente, dérive de plage, stress de liquidité et glissement à la liquidation.

L’écart entre valeur LP et pouvoir d’emprunt est la marge de sécurité. Elle protège le marché en dimensionnant la dette sur la valeur de garantie récupérable, plutôt que sur la valeur optimale affichée en conditions normales.

Question 16

Comment les prêteurs utilisent-ils Avana ?

Accepted Answer

Les prêteurs fournissent des actifs tels qu’ETH, BTC, GHO, USDC, USDT ou d’autres actifs pris en charge, côté prêteur du protocole. Ce capital transite par le Hub pour soutenir l’emprunt sur les marchés adossés aux LP.

Les prêteurs ne gèrent pas les plages LP, la perte impermanente ni les opérations de garantie spécifiques à l’AMM. Les Borrow Spokes portent la souscription et la logique de liquidation LP, tandis que le capital de prêt alimente la couche de crédit.

Question 17

D’où vient le rendement du fournisseur ?

Accepted Answer

Le rendement du fournisseur vient des emprunteurs qui paient des intérêts pour accéder à la liquidité adossée aux garanties LP. Le modèle d’Avana combine le taux de base partagé du Hub avec des primes de risque au niveau des Spokes liées aux marchés LP financés.

Le rendement peut ainsi refléter à la fois l’utilisation normale et la demande supplémentaire créée par l’emprunt adossé aux LP. Les taux évoluent toujours selon les conditions de marché, la liquidité disponible, l’utilisation et le profil de risque des marchés emprunteurs sous-jacents.

Question 18

Les prêteurs gèrent-ils eux-mêmes les garanties LP ?

Accepted Answer

Non. Les prêteurs fournissent du capital propre sur les marchés de prêt soutenus. Ils ne choisissent pas les plages LP, ne réclament pas les frais LP et ne décident pas comment une position AMM donnée est liquidée.

Cette séparation est le but du Lend Spoke. Le capital du prêteur soutient une demande d’emprunteurs spécialisée et adossée aux LP, tandis que les Borrow Spokes gardent évaluation des garanties, contrôles de santé et liquidations isolés du workflow prêteur.

Question 19

Qu’est-ce que le facteur de santé ?

Accepted Answer

Le facteur de santé mesure le rapport entre la valeur de collatéral ajustée au risque et la dette en cours dans un Borrow Spoke. Le modèle simplifié : valeur de collatéral ajustée divisée par la dette en cours.

La valeur de collatéral ajustée inclut déjà l’évaluation LP d’Avana, les facteurs de collatéral, le traitement de risque au niveau du pool et les hypothèses de valeur récupérable. Si la santé passe sous la limite de liquidation, la position devient éligible à la liquidation.

Question 20

Qu’est-ce qui affecte mon facteur de santé ?

Accepted Answer

Le facteur de santé change lorsque la valeur de garantie change, que la dette change, que des frais sont prélevés, que de la garantie est retirée, que le levier augmente ou que les paramètres du marché sont mis à jour. Les positions LP peuvent aussi évoluer via les prix des tokens, l’inventaire du pool, l’accumulation de frais, ou l’entrée/sortie de plage pour la liquidité concentrée.

Emprunter davantage réduit la santé, car la dette augmente. Rembourser, ajouter de la garantie approuvée ou réduire l’exposition améliore la santé, car le compte dispose de plus de soutien en garantie par rapport à la dette.

Question 21

Comment fonctionne la liquidation sur Avana ?

Accepted Answer

La liquidation commence lorsqu’un facteur de santé passe sous le seuil de liquidation. Aave gère la comptabilité de la dette, les contrôles de santé et le point d’entrée de liquidation contre le collatéral vault ERC-20.

Avana gère le règlement LP derrière ce jeton vault. L’adaptateur brûle le collatéral vault, associe la liquidation à la position LP réelle, et la couche de règlement suit la route du marché : dénouer, vendre, mettre aux enchères ou transférer la position de couverture. La dette est couverte d’abord, puis la récompense du liquidateur et les frais de règlement ; le surplus suit la règle du marché.

Question 22

Comment de nouveaux pools LP sont-ils ajoutés ?

Accepted Answer

De nouveaux pools LP sont ajoutés via un examen et une approbation de marché. Un pool exige un pricing fiable des actifs sous-jacents, une liquidité suffisante, des hypothèses de liquidation claires et des paramètres de risque adaptés au type de collatéral.

Avana démarre avec des marchés LP sélectionnés pour garder évaluation et liquidation claires. La couverture de pools peut s’élargir ensuite, à mesure que le support d’oracles, la profondeur de liquidité et les données de risque s’améliorent.

Question 23

Les paramètres de risque peuvent-ils changer après le lancement ?

Accepted Answer

Oui. Les paramètres de risque peuvent évoluer avec les conditions de marché. Un pool peut devenir moins liquide, plus volatil, moins corrélé ou plus difficile à liquider qu’au moment de son inscription.

Les mises à jour peuvent affecter facteurs de garantie, plafonds, pools pris en charge, actifs empruntables, pauses, seuils de liquidation et primes de liquidation. Les utilisateurs avec une dette ouverte suivent ces mises à jour, car elles influencent le pouvoir d’emprunt et le facteur de santé.

Question 24

Où puis-je suivre les discussions de gouvernance ?

Accepted Answer

La plupart des mises à jour de gouvernance Avana et des discussions de marché passent par Avana Labs sur X : https://twitter.com/avana_labs. Ce canal couvre nouveaux pools, paramètres de marché, intégrations, revues de sécurité et phases produit.

Les propositions plus longues, notes de risque et discussions de gouvernance externes sont liées depuis Avana Labs lorsqu’elles sont pertinentes. Pour les positions importantes, consultez les dernières mises à jour Avana Labs et les paramètres de marché en direct avant de vous fier à un pool.

Question 25

Puis-je emprunter du GHO sur Avana ?

Accepted Answer

GHO est l’un des actifs empruntables pris en charge par Avana sur les marchés qui incluent de la liquidité GHO. Lorsqu’un marché propose GHO, les utilisateurs peuvent l’emprunter sur une garantie LP approuvée tant que le compte reste au-dessus du seuil de santé requis.

Emprunter du GHO fonctionne comme tout autre actif de dette sur Avana : cela augmente la dette en cours, affecte le facteur de santé, accumule des intérêts et se rembourse en GHO plus les frais applicables.

Question 26

Le GHO peut-il faire partie d’une garantie LP ?

Accepted Answer

Oui. Le GHO peut faire partie du collatéral LP lorsque le pool GHO spécifique est approuvé pour un marché Avana. Le pool est évalué comme les autres marchés LP : pricing des actifs, profondeur de liquidité, corrélation, composition des tokens, plafonds et route de liquidation comptent tous.

Le GHO n’est donc pas une approbation générale pour chaque paire. Avana prend en charge la configuration du pool, pas seulement le symbole de l’actif.

Question 27

Comment rembourser une dette en GHO ?

Accepted Answer

Une dette en GHO se rembourse en GHO, plus les intérêts accumulés et les coûts applicables. Une fois le remboursement confirmé, Avana réduit la dette en cours du compte et le facteur de santé s’améliore.

Après remboursement complet, les restrictions de garantie liées à cette dette sont levées selon les règles du marché, ce qui permet de retirer ou modifier la position LP lorsqu’aucune autre dette ne reste.

Question 28

Qu’est-ce qu’Avana Multiply ?

Accepted Answer

Avana Multiply est le flux de levier géré construit sur le crédit adossé aux LP. Un utilisateur dépose une garantie LP prise en charge, Avana l’évalue, et l’interface peut utiliser ce pouvoir d’emprunt pour ouvrir une exposition en boucle ou à levier approuvée, depuis un seul flux.

Au lieu d’emprunter, d’échanger, de redéposer et de suivre la dette à la main sur plusieurs outils, Multiply regroupe la position dans un workflow surveillé unique : garantie, dette, niveau de levier, facteur de santé et contrôles de liquidation affichés ensemble.

Question 29

En quoi Multiply diffère-t-il de l’emprunt ?

Accepted Answer

L’emprunt donne aux utilisateurs des actifs utilisables directement, tant que le compte reste sain. Multiply utilise un pouvoir d’emprunt adossé aux LP à l’intérieur d’une stratégie gérée, où le capital emprunté est dirigé vers une exposition approuvée et suivi comme une seule position.

Parce que Multiply ajoute du levier, il peut augmenter l’efficacité du capital et les rendements potentiels, mais aussi le risque de baisse, le risque de liquidation et la sensibilité aux mouvements de prix. La vue sur la santé compte davantage — pas moins — lorsqu’une position est en boucle.

Question 30

Est-ce que je garde mon LP en utilisant Multiply ?

Accepted Answer

Oui. La position LP reste la base de garantie pendant que la position Multiply est ouverte. L’utilisateur n’a pas besoin de sortir complètement de la position AMM juste pour créer une exposition à levier.

Le LP soutient toujours la dette : il reste donc soumis aux règles de garantie et à la liquidation si le compte devient non sain. Les utilisateurs surveillent valeur de garantie, dette, levier et marge de liquidation pendant toute la durée de la boucle.

Question 31

L’automatisation peut-elle aider à gérer le risque de position ?

Accepted Answer

L’automatisation surveille la santé des comptes et peut déclencher des actions prédéfinies — remboursement, désendettement ou réduction d’exposition — avant la liquidation. C’est important parce que les positions adossées aux LP évoluent à la fois avec l’accumulation de dette et les changements de marché au niveau du pool.

L’automatisation est un outil de gestion des risques, pas une garantie. L’exécution peut encore être affectée par les mouvements de marché, la liquidité, les délais de transaction, les mises à jour d’oracles et la disponibilité des routes.

Question 32

Une garantie LP peut-elle soutenir une exposition de type perps ?

Accepted Answer

La garantie LP permet un levier approuvé ou une exposition de type perps via des marchés et intégrations qui acheminent le crédit adossé aux LP vers des stratégies contrôlées. La position LP crée un pouvoir d’emprunt, et ce crédit peut être déployé via des voies d’exposition prises en charge — pas seulement comme un emprunt simple vers un portefeuille.

La disponibilité dépend de la configuration active du marché : type de garantie, paramètres, confiance oracle, liquidité, actif de dette et voie d’intégration. L’interface montre les voies prises en charge pour chaque marché.

Question 33

Que surveillent les utilisateurs après avoir ouvert une position ?

Accepted Answer

Les utilisateurs surveillent le facteur de santé, l’utilisation d’emprunt, la valeur de garantie, la croissance de la dette, le statut de plage LP, l’accumulation des frais et le buffer de liquidation. Pour les positions Multiply, ils suivent aussi le niveau de levier et les contrôles de désendettement.

Avana affiche ces valeurs dans l’interface pour voir quand une position est saine, quand elle demande de l’attention, et quand le risque se rapproche de la liquidation.

Comment pouvons-nous aider ?

Questions générales

Architecture du protocole

Garantie LP

Évaluation et oracles

Marchés d’emprunt

Fournir et gagner

Santé et liquidation

Processus de gouvernance

Stablecoin GHO

Marchés Multiply

Fonctionnalités d’automatisation

Comment pouvons-nous aider ?

Questions générales

Architecture du protocole

Garantie LP

Évaluation et oracles

Marchés d’emprunt

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Santé et liquidation

Processus de gouvernance

Stablecoin GHO

Marchés Multiply

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Garantie LP

Évaluation et oracles

Marchés d’emprunt

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Processus de gouvernance

Stablecoin GHO

Marchés Multiply

Fonctionnalités d’automatisation

Comment pouvons-nous aider ?

Qu’est-ce qu’Avana ?

Quel problème Avana résout-il ?

En quoi Avana diffère-t-il d’un marché de prêt classique ?

Quels AMM Avana peut-il prendre en charge ?

Avana remplace-t-il l’AMM où se trouve ma liquidité ?

Questions générales

Qu’est-ce qu’Avana ?

Quel problème Avana résout-il ?

En quoi Avana diffère-t-il d’un marché de prêt classique ?

Quels AMM Avana peut-il prendre en charge ?

Avana remplace-t-il l’AMM où se trouve ma liquidité ?

Architecture du protocole

Comment Avana fonctionne-t-il à haut niveau ?

Pourquoi Avana utilise-t-il l’infrastructure Hub-and-Spoke d’Aave v4 ?

Qu’est-ce qu’un Borrow Spoke ?

Que sont les jetons vault Avana ?

Quelles sont les principales parties du protocole Avana ?

Garantie LP

Que se passe-t-il lorsque je dépose une garantie LP ?

Ma position LP reste-t-elle active après le dépôt ?

Puis-je réclamer les frais LP pendant que j’emprunte ?

Les frais LP sont-ils inclus dans la valeur de garantie ?

Quand puis-je retirer la garantie LP ?

Évaluation et oracles

Comment Avana évalue-t-il les garanties LP ?

Comment Avana réduit-il le risque d’oracle et de pricing ?

Qu’est-ce que la valeur récupérable ?

Pourquoi les positions de liquidité concentrée sont-elles traitées avec prudence ?

Quelles données de marché Avana surveille-t-il ?

Marchés d’emprunt

Comment fonctionne l’emprunt sur Avana ?

Comment la capacité d’emprunt est-elle calculée ?

Pourquoi le pouvoir d’emprunt est-il inférieur à ma valeur LP ?

Quels actifs puis-je emprunter ?

Puis-je emprunter sur plusieurs positions LP à la fois ?

Fournir et gagner

Comment les prêteurs utilisent-ils Avana ?

D’où vient le rendement du fournisseur ?

Les prêteurs gèrent-ils eux-mêmes les garanties LP ?

Qu’est-ce qui protège le capital du prêteur ?

Santé et liquidation

Qu’est-ce que le facteur de santé ?

Qu’est-ce qui affecte mon facteur de santé ?

Comment fonctionne la liquidation sur Avana ?

Qui peut liquider une position non saine ?

Que deviennent les frais LP pendant la liquidation ?

Processus de gouvernance

Comment de nouveaux pools LP sont-ils ajoutés ?

Les paramètres de risque peuvent-ils changer après le lancement ?

Où puis-je suivre les discussions de gouvernance ?

Les frais d’interface peuvent-ils changer dans le temps ?

Stablecoin GHO

Puis-je emprunter du GHO sur Avana ?

Le GHO peut-il faire partie d’une garantie LP ?

Comment rembourser une dette en GHO ?

Marchés Multiply

Qu’est-ce qu’Avana Multiply ?

En quoi Multiply diffère-t-il de l’emprunt ?

Est-ce que je garde mon LP en utilisant Multiply ?

Qu’est-ce qui limite l’effet de levier maximum ?

Fonctionnalités d’automatisation

L’automatisation peut-elle aider à gérer le risque de position ?

Une garantie LP peut-elle soutenir une exposition de type perps ?

Que surveillent les utilisateurs après avoir ouvert une position ?

Comment pouvons-nous aider ?

Qu’est-ce qu’Avana ?

Quel problème Avana résout-il ?

En quoi Avana diffère-t-il d’un marché de prêt classique ?

Quels AMM Avana peut-il prendre en charge ?

Avana remplace-t-il l’AMM où se trouve ma liquidité ?

Questions générales

Qu’est-ce qu’Avana ?

Quel problème Avana résout-il ?

En quoi Avana diffère-t-il d’un marché de prêt classique ?

Quels AMM Avana peut-il prendre en charge ?

Avana remplace-t-il l’AMM où se trouve ma liquidité ?

Architecture du protocole

Comment Avana fonctionne-t-il à haut niveau ?

Pourquoi Avana utilise-t-il l’infrastructure Hub-and-Spoke d’Aave v4 ?