Aerodrome liquidité sur Avana
Aerodrome LP positions se situent au centre de l'activité en chaîne sur Base, où la liquidité soutient les frais de négociation, la distribution des tokens et la profondeur de l'écosystème. En tant que collatéral, ces positions doivent être évaluées par la structure du pool, la qualité des actifs, la profondeur de la liquidité et le comportement en situation de stress, et non uniquement par le TVL ou la génération de frais. Avana est conçu pour soutenir ce type de collatéral sur Aave v4 avec des règles spécifiques au marché plutôt qu'une couverture générale à l'échelle du site.
Hub, spoke et qualité de pool
L'architecture en hub et Spokes de Aave v4 est ce qui fait fonctionner la forme du produit. Le hub gère la liquidité partagée. Le Spoke Avana gère la logique spécifique des garanties Aerodrome. Un pool stable sur Base ne devrait pas être traité de la même manière qu'une paire d'écosystème volatile juste parce que les deux sont des Aerodrome LP. Le Spoke définit comment différentes catégories de liquidité Aerodrome sont valorisées, combien de pouvoir d'emprunt elles soutiennent et comment la liquidation fonctionne si une position devient dangereuse.
Les pools Aerodrome varient largement. Certains impliquent des actifs établis avec une liquidité plus forte. D'autres se concentrent sur des tokens d'écosystème plus rapides avec une volatilité plus élevée et une profondeur plus faible. Les positions qui semblent similaires en surface peuvent se comporter très différemment en tant que garantie. Le modèle en Spoke de Avana attribue le traitement selon la structure et la qualité du pool, et non simplement selon le nom du lieu.
Évaluation et le flux d'emprunt
Un Aerodrome LP n'est pas un simple jeton de prix. C'est une créance sur les actifs sous-jacents du pool dont la composition et la qualité importent directement. Avana évalue la valeur du collatéral de manière prudente, en tenant compte de la qualité de la liquidité, de la volatilité, de la corrélation des actifs et du comportement du pool si le marché tourne. Une position peut avoir une valeur notionnelle substantielle, mais le pouvoir d'emprunt reflète ce qui peut être récupéré en cas de stress.
Le flux d'emprunt est concret. Vous fournissez un Aerodrome LP pris en charge via le Spoke Avana, où il reste actif et génère des frais. Le Spoke évalue la position en utilisant la logique de garantie spécifique au pool. En fonction de cela, vous pouvez emprunter des actifs pris en charge à partir de la liquidité du hub. Les pools de style stable et blue chip peuvent supporter un traitement de garantie plus strict. Les paires volatiles ou moins liquides obtiennent des limites plus strictes et des facteurs plus faibles.
Si la santé se dégrade
Si une position devient dangereuse, Avana liquidera la position de liquidité active, tiendra compte des sous-jacents et rétablira la solvabilité avec le moins de perturbations possible selon ce que le marché permet. La structure du pool détermine le fonctionnement de la liquidation. C'est une autre raison pour laquelle le collatéral de Aerodrome doit se trouver dans un Spoke dédié plutôt qu'en tant qu'extension lâche d'un marché de prêt plus large.