Pourquoi Curve compte sur Avana
Curve LP positions se trouvent souvent au centre des marchés de stablecoins et du trading d'actifs corrélés, certains des pools les plus profonds et à la plus faible glissance sur la blockchain. Cela les rend attrayants en tant que collatéral, mais leur comportement structurel nécessite encore une gestion spécialisée au sein d'un système de prêt. Avana prend en charge Curve LP collatéral sur Aave v4 via un spoke dédié avec son propre traitement du collatéral, des contraintes d'emprunt et des règles de liquidation adaptées à la structure du marché de Curve.
Avoir l'air stable n'est pas sans risque
Curve Les pools sont construits autour d'actifs qui se négocient avec des relations plus étroites que les paires volatiles standards. Les pools de stablecoins, les pools de staking liquide et les pools d'actifs corrélés peuvent produire des profils de liquidité plus profonds et plus stables. Les relations stables peuvent toujours se rompre, les corrélations peuvent s'affaiblir, et les pools qui semblent conservateurs peuvent mal se comporter sous stress. Le cadre de garantie de Avana doit prendre en compte à la fois la force relative de la conception du pool de Curve et la possibilité que le stress apparaisse exactement là où les utilisateurs s'attendent à la stabilité.
Une position Curve LP est une revendication sur un pool d'actifs sous-jacents, et non un simple jeton avec un prix fixe. Avana détermine quels actifs se trouvent sous la position, quelle est leur valeur et quelle partie de cette valeur doit compter pour le pouvoir d'emprunt. Cette dernière étape est cruciale. La valeur de garantie dans un cadre de prêt conservateur donne un poids réel à la composition du pool, à la corrélation des actifs, à la qualité de la liquidité et à la façon dont la position se comporterait dans un état de stress.
Qui l'utilise et comment fonctionne l'emprunt
De nombreuses Curve positions sont déjà utilisées par des participants DeFi sophistiqués comme exposition principale à la liquidité. Les pools de stablecoins, les paires de staking liquide et les marchés d'actifs corrélés représentent d'importantes sommes de capitaux économiquement importants. Si ces positions peuvent soutenir l'emprunt sans nécessiter de retrait, cela élargit l'utilité de certaines des liquidités les plus fondamentales dans DeFi tout en les laissant dans le pool.
Le flux d'emprunt sur Avana est une offre d'un Curve LP pris en charge via le Spoke, où il reste actif et génère des frais. Le Spoke évalue la position, et vous pouvez emprunter des actifs pris en charge à partir de la liquidité du hub. Les pools de stablecoins peuvent prendre en charge une forme de traitement des garanties, les pools d'actifs corrélés une autre, et les pools avec une liquidité plus faible ou des relations plus fragiles obtiennent des contraintes plus strictes.
La liquidation suit la pool
Si un Curve LP devient dangereux, Avana ne déroule que ce qui est nécessaire pour rétablir la solvabilité lorsque cela est possible, respecte la structure sous-jacente du pool, et minimise les perturbations tout en remboursant la dette. Différents types de pools nécessitent différentes hypothèses. C'est le but du modèle en Spokes, et c'est ainsi que Avana peut évoluer Curve famille par famille sans qu'une règle générique LP ne s'applique à chaque AMM.