清算設計

清算の仕訳、金庫の差し押さえ、および LP の決済が Aave と Avana にどのように分割されるか。

概要

Aaveは清算の適格性を決定し、債務会計およびERC-20金庫の担保の差し押さえを処理します。Avanaはその担保をそれの裏付けとなるLPポジションにマッピングし、LP形式で必要とされる決済方法を実行します。清算は、同じ担保の2つの表現を接続します：Aaveに記録された金庫トークン残高と、Avanaによって追跡される裏付けLPのポジションです。金庫トークンの差押えは、対応するLPポジションに解決されなければならず、清算によって裏付けポジションとその担保表現の両方が一貫して削除されます。

オペレーター向けのシーケンスについては、こちらを参照してください清算者. 実行順序については、参照してください清算フロー.

3つのレイヤー

Aave レイヤー

債務、金庫の担保残高、健全性係数、差し押さえを許可する清算の入口を追跡します。

Avana アダプタレイヤー

押収された金庫の担保を受け取り、対応する金庫トークンを燃やし、清算イベントを実際にそれを担保していたLPのポジションに関連付けます。

Avana 決済レイヤー

実際のLPのポジションを特定し、適切なアンワインドまたは売却の手順を実行し、債務を返済し、清算人の報酬を支払い、余剰を市場ルールに従って配分します。

コアルール

清算プロセスは、AaveによるERC-20の金庫担保の押収を、Avanaによる担保LPポジションの決済に結びつけます。以下の規則は、金庫の供給、回収可能な担保、および決済金の関係を説明しています。

Vault トークンは実価値に対応している必要がある
清算のために選択された各ボールト担保の金額は、その裏付けとなるLPポジションで回収可能な価値に対応していなければなりません。
裏付け担保を未決済のまま残してはならない
清算はアクティブな担保からLPのポジションを削除します。対応するボールトトークンも燃やす必要があり、それ以上保持されていない担保を表すことができないようにします。
No unbacked supply
アクティブなボールトトークンの供給は、それを裏付けるアクティブなLP担保なしには存在できません。
余剰は市場ルールに従う
和解金の収入はまず債務の返済に充てられ、その後清算人の報酬と和解費用に充てられます。残った価値は市場の余剰ルールに従って分配されます。

LP 担保の複雑性

LPに裏付けられたポジションは、清算時にすべて同じように振る舞うわけではありません。代替可能なLPトークンは、しばしば比例的に償還または転送することができますが、Uniswap v3 NFTは単一の離散的なポジションであり、そのレンジ、手数料の蓄積、および解消ルートはポジションレベルで重要です。決済層は、担保ファミリー、裏付けポジション識別子、および設定されたアンワインドルートを使用してポジションを解決し、対応するボールト供給を清算します。

清算パス

清算の経路は、金庫トークンの裏にどの種類のLP担保があるかによって決まります。

ファンジブル LP 担保

• 精算は、全額のLP残高を清算するのではなく、カバーする必要のある負債に比例して行うことができます。
• 市場設計が部分的な回収をサポートする場合、Avanaは清算に必要な金額のみを償還または転送できます。
• アカウントがその後も必要なヘルスチェックを満たしていれば、残りのポジションはアクティブのままでいられます。

NFT-backed LP collateral

• 全ポジションは清算のために選択されると決済に移動します。これは、NFT自体が解決される担保単位だからです。
• Aave が保管庫の担保を差し押さえ、Avana がその差し押さえを NFT のポジションに関連付けた後、対応する保管庫トークンは焼却されます。
• Avanaは、その担保ファミリーの市場ルールに基づき、実際のLPポジションを解消、売却、オークション、または譲渡することができます。
• 市場規則が明示的にそう定めていない限り、余剰金は自動的に清算人に渡るわけではありません。

ポジション状態

そのポジションは依然として担保価値に寄与しており、未払いのボールトトークンはその生きているLPポジションによって完全に裏付けられたままです。選択された担保は借り手によってもはや引き出すことができず、決済経路を通じて積極的に移動しています。 LPのポジションは解決されており、対応するボールトトークンはもはや未処理であってはなりません。

余剰の扱い

清算価値は固定された順序で適用されます。まず債務をカバーし、その後清算人の報酬、次に清算費用をカバーします。それらの義務の後に残った価値は余剰となり、その余剰は清算される担保に対する市場規則に従います。回収が不十分な場合、決済後に不足が残ります。それは市場の不良債権処理を必要とします；LPの解消を完了しても、未払いの債務自体はなくなりません。

オペレーターモデル

ポジションが清算閾値を超えると、清算は許可不要になります。適格な清算者は誰でも許可された債務額を返済し、決済の過程を引き起こすことができます。LP の担保は単純なトークン担保よりも清算が難しいため、Avana は専門的な清算カバレッジも考慮しています。

清算人は、プロトコルが使用するのと同じリスク状態および担保状態を追跡しなければなりません。
実行は、債務返済から清算まで、一貫して原子性を保たなければなりません。
実行の見積もりには、手数料の実現、ルートの深さ、残存価値、取引のタイミングが含まれます。
部分的および完全な債務カバレッジには、異なるルーティング金額と回収見積もりが必要です。