Umbrella

Jinsi mtaji wa hasara ya kwanza na mali zilizowekwa unavyounga mkono kufidia upungufu katika soko la Avana la Aave v4.

Muhtasari

Avana inatumia mfano wa Umbrella kwa ulinzi wa upungufu katika usanifu wake wa ukopeshaji wa Aave v4. Inafuata kanuni ya Aave Umbrella: safu ya hasara ya kwanza iliyobainishwa iko mbele ya mtaji uliowekwa ambao unaweza kupunguzwa ili kufunika deni mbaya la itifaki. Katika Avana, mfano huo unatumika kwa kukopa kunakoungwa mkono na LP kupitia Hub na Spoke zake. Ufunikaji unategemea akiba ya deni iliyowekwa, Spoke, mtaji uliopo, na kanuni za suluhisho; si dhamana kwa kila nafasi iliyounganishwa na Hub.

Wakati Umbrella inaingia kwenye mtiririko

Thamani ya dhamana, mipaka ya mfiduo, na uuzaji wa mali bado ni udhibiti wa kwanza dhidi ya hasara. Uuzaji wa mali unajaribu kurejesha deni kutoka ada na mtaji wa nafasi ya LP. Ikiwa mchakato huo unaacha upungufu wa akiba uliokamilika, Umbrella hutoa mfumo wa kufunika upungufu unaostahiki. Kichocheo ni deni lililobaki lisilorejeshwa baada ya makubaliano, badala ya kuanguka kwa muda mfupi kwa kipengele cha afya au hasara iliyo makadirio wakati nafasi ya LP bado inatolewa.

Uwalifu wa hifadhi na Spoke

Sifa za muundo wa bima ya v4 ya Avana zinaorodhesha hatari na uwezo wa hasara ya kwanza kwa mali ya deni na Spoke inayozalisha uwekaji wa hatari. Akiba ya USDC inayohudumia soko moja la dhamana inaweza kuwa na tabia tofauti ya uwekaji mali kuliko USDC inayokopa dhidi ya soko tata zaidi la LP. Kuweka makadirio hayo wazi kunazuia ishara moja ya mali kutibika kama salio moja la bima linaloweza kubadilishwa. Mapato yanayohusiana na uwekaji mali, hasara zilizotambulika, na bima iliyo available kwa hivyo yanapimwa dhidi ya mchanganyiko husika wa akiba-na-Spoke.

Mali ya awali ya hasara na fidia za mapungufu

Ukokotoaji wa upungufu unaeleza kiasi cha hasara ya kwanza kabla ya wapambaji Umbrella. Hasara zinazogawanywa kwa safu hiyo zinafunikwa na ahadi ya mtaji iliyohusiana kabla ya upungufu unaostahiki uliosalia kufikia hisa inayoweza kuharibiwa. Ukokotoaji huu ni kikomo cha uhasibu na ulinzi; kurekodiwa kwake kwa wenyewe hakutamhamishia mali kwenye hifadhi au kuthibitisha kwamba fedha hizo zinapatikana mara moja.

Ahadi ya hazina iliyotangazwa na utawala inaweza kutoa tabaka la hasara ya kwanza bila kulipia awali kila akiba iliyofunikwa. Ahadi hiyo inakuwa kifaa cha kufunika kupitia mchakato wa idhini unaosogeza mali inayohitajika wakati upungufu unapotambuliwa. Mtaji uliolipwa awali unafanya salio lililopo kuwa wazi. Kwa Spoke zinazosimamiwa nje, mfano uliopendekezwa wa kuingiza unalinganisha idhini ya mstari wa mikopo na punguzo la awali, badala ya kutegemea kabisa mapato ya baadaye ambayo bado hayajapata au kuthibitishwa.

Uhasibu wa fidia unaohusiana na mapato

Uongezaji wa mapato uliopendekezwa unaongeza kwanza uwezo wa kupoteza kutoka mapato yanayotokana na utekelezaji unaotambulika yanayohusiana na akiba iliyofunikwa na Spoke. Hizi zinaweza kujumuisha ada za utekelezaji na thamani iliyopatikana kutoka utekelezaji kama Smart Value Recapture (SVR). Haufanyii tatizo la kutoza asilimia moja kwa mapato yote ya itifaki: mapato yanahesabiwa kwa mali ya deni na soko ambalo hasara yake inapangiwa kufutwa.

defisitOfseti(t + 1) = defisitOfseti(t) + alpha * mapatoYanayotambuliwaKutokaKwaUuzaji - hasaraZilizotimia - upungufu

Hii ndiyo kanuni iliyopendekezwa ya uhasibu, si ratiba ya vigezo vilivyowekwa. Utawala unaainisha kiwango cha mgawanyo wa akiba, alfa, na kiwango cha juu kilichounganishwa na kipimo wazi kama hasara inayotarajiwa chini ya msongo au deni la akiba lisilolipwa. Hasara zilizotambuliwa zinatumia fidia, wakati mchakato wa kuoza unazuia mapato ya kihistoria kuamua ulinzi milele. Kiasi kilicho juu ya kiwango cha juu kinahitaji mahali maalum chini ya sera iliyoidhinishwa. Usuluhishi halisi bado unahitaji mtaji unaowakilishwa na fidia uwepo katika mali inayohitajika.

Kutoka deni hadi suluhisho

Mtiririko wa v4 unaunganisha hasara iliyokamilika Spoke na ulinzi wa akiba iliyoathirika Hub. Unataja dhamana ya deni, Spoke iliyotokana nayo, kiwango cha mwisho kisichopatikana, na mtaji wa hasara ya kwanza uliowekwa kwake. Njia iliyoidhinishwa ya makubaliano kisha inatoa ulinzi kwa akiba. Ikiwa upungufu uliofunikwa unazidi tabaka la hasara ya kwanza, kiasi kilichobaki kinachostahiki kinaweza kufikia hisa Umbrella chini ya sheria zilizowekwa za kupunguza na uwezo uliopo.

Ahadi iliyoelezwa, mstari wa wima, na operesheni iliyokamilika ya kifuniko cha akiba ni hali tofauti. Ufuatiliaji unahitaji kutofautisha kati ya mtaji uliotolewa ahadi, mtaji uliokusanywa, na deni lililofunikwa kwa kweli. Hii ni muhimu katika usanifu wa Hub–Spoke kwa sababu hasara inaweza kukamilika kabla ya mtaji husika kufika kwenye akiba. Ubunifu wa makubaliano kwa hivyo unajumuisha nani anaweza kusogeza fedha, mali gani inatolewa, na jinsi ukamilishaji unavyorekodiwa chini ya hali za msongo.

Kuweka wageri na kukatwa

Umbrella washiriki wanaweka mali zinazoungwa mkono katika soko la bima na kupokea zawadi kwa kufanya mtaji huo upatikane. Kwa malipo, uwekaji unaweza kupoteza thamani wakati upungufu unaostahiki unafikia tabaka la kukatwa. Soko la bima linafafanua mali iliyo salama na ukurasa wake, masharti ya zawadi, mipaka ya kukatwa, na mchakato wa kutoa, ikiwa ni pamoja na kipindi chochote cha kupumzika. Hizi ni vigezo vya soko: Aave v3 anwani za tokeni, muda wa kupumzika, na kiasi cha kulinganisha si chaguo-msingi kwa ujumuishaji wa v4 wa Avana.

Utoaji wa mwafaka

Kuwezesha ulinzi kunategemea historia ya kufanya kazi ya masoko yaliyojalishwa badala ya kigezo kimoja cha ukubwa wa Hub. Ushahidi unaohitajika unajumuisha faida zinazoweza kurudiwa zinazohesabiwa, uraibu thabiti, mkusanyiko wa amana na dhamana, tabia ya kutafta iliyoonyeshwa, na njia ya makubaliano inayoweza kutoa mtaji haraka. Soko jipya ambalo halina historia ya faida ya kutosha linaweza kuhitaji mtaji wa hasara ya awali uliowekezwa au kubaki nje ya ulinzi hadi hali hizo zitakapotimizwa. Kuongezeka kwa haraka kwa amana hakutathibitishi tayari sawa na uraibu unaodumu na utafutaji wa wawekezaji unaotegemewa.

Vikwazo vya bima

Umbrella inashughulikia upungufu wa itifaki unaostahiki baada ya uuzaji wa mali. Haiaribu hasara za kawaida za biashara, upungufu wa muda mfupi, au kila kushindwa kwa itifaki ya nje. Ulinzi unafungwa na wigo wa soko uliokubaliwa na mtaji uliopo; haiongezi uwezo wa kukopa wala kuondoa hatari ya uuzaji wa mali.Mfumo wa Hatari and Mfumo wa Liquidation describe the controls and recovery process that operate before deficit coverage.