Oracle Avana đang hỏi gì
Giá trị của một LP phụ thuộc vào giá của các tài sản cơ sở, cấu trúc của pool, tỷ lệ phân bổ tồn kho hiện tại, các khoản phí đã tích lũy, và đối với thanh khoản tập trung là mối quan hệ giữa giá hiện tại và phạm vi hoạt động. Đối với một hệ thống cho vay, câu hỏi quan trọng không chỉ là bảng điểm hiển thị có thể nói gì. Điều quan trọng là có thể thu hồi thực tế được bao nhiêu nếu vị thế đó phải dùng để bảo đảm một khoản vay. Nếu Avana cho vay dựa trên các giả định tốt nhất, điều đó đồng nghĩa với việc tài trợ cho sự lạm phát tài sản đảm bảo. Avana Oracle được xây dựng dựa trên giá trị có thể thu hồi, không phải giá trị tài sản ròng lạc quan.
Cách đánh giá được xây dựng
Oracle là một công cụ đánh giá tài sản thế chấp nhiều lớp. Thứ nhất, Avana định giá các tài sản cơ sở từ các tham chiếu bên ngoài đáng tin cậy thay vì dựa vào trạng thái giao ngay AMM thô. Thứ hai, nó tái cấu trúc vị thế LP một cách xác định: tái cấu trúc số dư quỹ cho các LP có thể thay thế, hoặc phân tích trực tiếp các vị thế tập trung theo phạm vi, thanh khoản và giá hiện tại. Thứ ba, nó chiết khấu giá trị được tái cấu trúc đó với các mức giảm phục hồi phản ánh trượt giá thanh lý, ma sát khi tháo bỏ vị thế và rủi ro mất mát tạm thời. Mất mát tạm thời là sự khác biệt về giá trị giữa việc giữ tài sản trong quỹ và giữ chúng riêng lẻ. Nó tăng lên khi các tài sản ghép đôi lệch giá theo giá. Khả năng vay trên Avana đến từ giá trị đã chiết khấu, không phải từ mức định giá cao nhất.
Tại sao các dấu đơn giản thất bại
LP tài sản đảm bảo là một trong những nơi dễ khiến hệ thống cho vay tự đánh lừa nhất. AMM trạng thái quỹ có thể trông khỏe mạnh trong khi thực tế bị sai lệch cục bộ. Một vị thế tập trung có thể trông mạnh mẽ trong khi thực tế nằm trong một hỗn hợp tài sản rủi ro hơn so với người dùng tưởng. Độ sâu mỏng, thao túng giao dịch tương tự, và dữ liệu đầu vào lỗi thời đều có thể tạo ra các con số trông chính xác nhưng không đáng tin cậy. Avana tách giá trị hiển thị khỏi giá trị tài sản đảm bảo đáng tin cậy bằng cách kết hợp định giá tài sản bên ngoài, LP tái tạo định deterministic và các biện pháp bảo vệ ở cấp giao thức.
Giao diện oracle cũng có thể phân biệt giá trị gốc được tái cấu trúc, giá trị phí và giá trị dự trữ được sử dụng cho các bộ đệm rủi ro của giao thức. Những thành phần này không xứng đáng được đối xử như nhau trong một thị trường cho vay. Bằng cách chuẩn hóa chúng trên LP loại, lớp spoke có thể lý luận về LP khả chuyển, LP dựa trên NFT và các vị thế đa tài sản một cách nhất quán trong khi vẫn tôn trọng cách các sàn khác nhau hiển thị trạng thái.
Kiểm tra và biện pháp bảo vệ
Các AMM loại gia đình khác nhau cần các đường dẫn xác minh khác nhau. Curve stable LP, Uniswap cặp và NFT, Balancer một số pool có trọng số, và Aerodrome cặp tất cả hiển thị trạng thái tài sản đảm bảo khác nhau. Trên Avana, giá bên ngoài vẫn là điểm neo chính. Dữ liệu cụ thể của pool và kiểm tra theo thời gian giúp xác minh xem trạng thái tài sản đảm bảo được tái tạo có nhất quán và khó bị thao túng hay không. Những kiểm tra theo thời gian này không phải là giá chính mà Avana dựa vào cho các khoản vay. Chúng là một bước kiểm tra nhất quán bổ sung để Avana có thể biết liệu trạng thái tài sản đảm bảo vẫn khớp trước khi trạng thái đó được coi là tín dụng.
Kháng thao túng trên Avana bao gồm các ngưỡng sai lệch, giới hạn chênh lệch giá của pool, tỉ lệ giảm giá hồi phục, giới hạn vị thế mở và một cảm biến oracle phản ứng khi sức khỏe dữ liệu nguồn giảm sút hoặc các đầu vào xác minh ngừng đồng ý. LP tài sản thế chấp thường bị phơi bày với việc lạm dụng giao dịch tương tự, các biến dạng thị trường mỏng và các tín hiệu lỗi thời hoặc mâu thuẫn vì tài sản thế chấp về cấu trúc phức tạp hơn so với một số dư token đơn giản. Một giao thức hỗ trợ tín dụng LP phải giả định rằng bề mặt định giá cuối cùng sẽ bị thử nghiệm. Avana Oracle được viết theo giả định đó.