مقدمة
يمكن لـ LP مواصلة كسب الرسوم في الـ pool بينما يدعم قرضاً. تجعل Avana ذلك ممكناً على Aave v4: تتعامل spokes مع مخاطر خاصة بـ LP، ويموّل Hub سيولة الإقراض المشتركة.
ما هي Avana؟
Avana بروتوكول إقراض مبني لضمان LP. يتيح للمستخدمين إيداع مراكز AMM مدعومة، وإبقاء تلك المراكز نشطة في الـ pool الأساسي، والاقتراض مقابلها عبر بنية Aave v4.
غالباً ما يضطر مزوّدو السيولة لإزالة السيولة قبل أن يقترضوا مقابل رأس مالهم. يعني ذلك الخروج من الـ pool، والتخلّي عن تعرض الرسوم، ومقاطعة مركز السوق الذي بنوه.
تحل Avana ذلك بجعل مراكز LP المدعومة قابلة للاستخدام كضمان. يبقى LP حياً، وتتتبّع Avana المركز وتقيّمه، ويتولى Aave v4 محاسبة جانب الاقتراض عبر توكن ضمان vault داخلي.
كيف يعمل
التدفق المواجه للمستخدم قصير، لكن كل مرحلة تخفي عمل اكتتاب خاص بـ LP. الصفحات اللاحقة تفصّل الميكانيكا خلف كل خطوة.
- 01
أودع مركز LP مدعوماً
يودع المقترض مركز LP معتمداً في Borrow Spoke ذي الصلة، لكن السيولة نفسها تبقى منشورة في الـ pool الأساسي بدلاً من استردادها أولاً.
- 02
قيّمه بحذر
يعيد الـ spoke بناء المركز من بيانات الـ pool، ويسعّر التعرض الأساسي عبر مكدس الأوراكل، ثم يخصم تلك القيمة عبر عوامل الضمان والضوابط الخاصة بالسوق.
- 03
اقترض عبر Hub
إذا كانت القدرة الناتجة كافية، يسحب القرض من سيولة Hub المشتركة بينما تبقى فحوصات الصحة ومحاسبة الضمان وسلوك التصفية خاصة بذلك spoke.
لماذا يهم ضمان LP
مراكز LP موجودة أصلاً في رأس مال عامل. دون طبقة إقراض، غالباً ما يعني استعادة النقد تقليص أو إغلاق مركز الـ pool أولاً.
تبقى السيولة في الـ pool
البروتوكول مبني لمراكز LP التي يجب أن تواصل عمل LP. لا يحتاج المقترض لسحب السيولة من AMM فقط للوصول إلى نقد مقابلها.
القدرة تتبع LP الحقيقي
تأتي قوة الاقتراض من البنية الفعلية للمركز: مزيج التوكن، والرسوم المتراكمة، والنطاق النشط عند الصلة، والعمق المتاح، وطريقة الخروج من المركز تحت الضغط.
للتصفية قواعد صريحة
لا يُعالَج ضمان LP كرصيد توكن عام. يحدّد كل سوق مدعوم كيف تُسترد القيمة، وما يُباع أو يُفك، وكيف يُغلق الدين إذا أصبح الحساب غير آمناً.
الهيكل
تستخدم Avana Aave v4 لأن ضمان LP يحتاج سيولة مشتركة ومنطق مخاطر معزولاً في آن. يتولى Hub الطبقة النقدية المشتركة بينما تتعامل spokes مع عمل خاص بـ LP: تسجيل ضمان الـ pool، وتقييم المركز، وإنفاذ المخاطر، وتنفيذ التصفية.
Borrow Spoke
يقبل ضمان LP المدعوم، ويحوّله إلى قدرة اقتراض على مستوى الـ spoke، ويملك قواعد الصحة والتصفية لذلك السوق.
Hub
يحتفظ بميزانية الإقراض المشتركة: محاسبة الاحتياطي، ومنطق معدل الفائدة، والسيولة التي تسحب منها spokes المواجهة للمقترض.
Lend Spoke
يجلب أصول المقرضين إلى النظام ويوجّهها إلى Hub حتى يبقى اكتتاب LP منفصلاً عن إدخال رأس المال.
يجب على البنّائين النظر إلى النظام كنصفين. Hub هو الميزانية المشتركة ومحرك الدين، بينما تقرر Borrow Spokes ما يمكن لكل سوق LP دعمه بأمان وكيف يجب فك ذلك السوق إن فشل. يُغذّي Lend Spoke رأس المال إلى Hub حتى لا يحتاج المورّدون إلى فهم ميكانيكا LP فقط لتوفير السيولة.