المفاهيم الأساسية
الرؤية الأساسية
تعامل أسواق الإقراض القياسية الضمان عادةً كأرصدة توكن بسيطة: ETH أو BTC أو عملات مستقرة أو أصول ERC-20 أخرى. بُنيت Avana لضمان يتغيّر شكله بمرور الوقت. قد تحتوي مراكز LP على أصول متعددة، وتراكم رسوماً، وتنجرف مع حركة السعر، وتصبح أحادية الجانب، أو تتطلب مسار فك محدداً.
لذلك تكتتب Avana الضمان على مستوى سوق LP. يمكن لكل pool أو عائلة LP مدعومة أن تملك منطق تقييم خاصاً، وعوامل ضمان، وأصولاً قابلة للاقتراض، وافتراضات تصفية، وحدود مخاطر.
نموذج الاقتراض
يودع المستخدمون مراكز LP مدعومة في Borrow Spoke. يمكن أن تبقى المراكز نشطة في poolsها بينما يتولى البروتوكول الحضانة لمحاسبة الضمان.
يُقيَّم كل مركز LP معتمد على حدة. بعد تطبيق عوامل الضمان وضوابط مخاطر الـ pool، تُضاف مساهمته المخصومة إلى قدرة الاقتراض داخل ذلك Borrow Spoke.
عندما يقترض المستخدم، يسحب الـ spoke السيولة من Hub. تبقى مخاطر سوق LP في طبقة الـ spoke، بينما تبقى محاسبة رأس المال المشتركة عند Hub.
الأوراكل والتقييم
تسعّر Avana ضمان LP بإعادة بناء المركز وتقييم الأصول داخله. لـ LPs القابلة للاستبدال، يشتق البروتوكول القيمة من أسعار الأصول الخارجية وإعادة بناء أرصدة الـ pool. للسيولة المركّزة، يفكّك المركز حسب السيولة والنطاق والـ tick الحالي وتعرض التوكن والرسوم المتراكمة.
ثم تُخصم النتيجة إلى قيمة ضمان قابلة للاسترداد. تعتمد قوة الاقتراض على ما يمكن للمركز دعمه بواقعية تحت افتراضات مخاطر السوق، لا على صافي قيمة أصول تفاؤلي.
تستخدم Avana إطار تسعير أوراكل مزدوج لضمان LP. توفّر تغذية أسعار Chainlink المرجع الأساسي للأصول الأساسية، بينما تعمل TWAPs المشتقة من AMM كطبقة تحقق مستقلة من السيولة على السلسلة.
قدرة الاقتراض
تأتي قدرة الاقتراض من القيمة المعدّلة بالمخاطر لمراكز LP المعتمدة داخل Borrow Spoke. تعيد Avana بناء كل مركز، وتسعّر التعرض الأساسي، وتطبّق معالجة مخاطر على مستوى الـ pool، ثم تطبّق عامل ضمان السوق.
يبلّغ Borrow Spoke عن تلك القدرة إلى Hub للتنفيذ. عندما يملك المستخدم عدة مراكز معتمدة في نفس السوق، تجمع Avana قدرتها مع الإبقاء على تقييم كل مركز تحت pool والنطاق والسيولة وافتراضات المخاطر الخاصة به.
See عوامل الضمان لكيف يضبط كل سوق عوامل الضمان وعتبات التصفية ومكافأة التصفية لكل أصل.
الصحة والتصفية
تراقب Avana صحة الحساب داخل كل Borrow Spoke باستخدام نفس مسار التقييم الذي يحكم الاقتراض. قيمة الضمان المعدّلة — المخصومة مسبقاً عبر إعادة بناء LP والتسعير وعوامل الضمان وافتراضات القيمة القابلة للاسترداد — تُقارَن بالدين القائم.
عندما تنخفض الصحة دون عتبة التصفية، يتولى Aave محاسبة الدين ونقطة دخول التصفية مقابل ضمان vault من نوع ERC-20. تتولى Avana تسوية LP خلف توكن الـ vault ذلك: حرق ضمان الـ vault، وربط التصفية بمركز LP الحقيقي، واتباع مسار السوق لفك أو بيع أو مزاد أو نقل المركز الداعم.
معالجة الرسوم
قد تواصل مراكز LP تراكم رسوم التداول أثناء استخدامها كضمان. يمكن لـ Avana الاعتراف بتلك الرسوم في التقييم، ورهناً بفحوصات الصحة، السماح للمستخدمين بالمطالبة بها دون الخروج الكامل من مركز LP الأساسي.
وثائق ذات صلة: أوراكل الأسعار and المطالبة برسوم LP.