Kernconcepten

Kerninzicht

Tokenonderpand wordt meestal vertegenwoordigd door een saldo van één enkel activum, zoals ETH, BTC, of een stablecoin. Een LP-positie vertegenwoordigt een veranderende combinatie van activa: handel verandert de voorraad, prijzen veranderen de waarde en vergoedingen lopen in de loop van de tijd op. Posities met geconcentreerde liquiditeit zijn ook afhankelijk van hun bereik en kunnen eenzijdig worden naarmate de prijzen bewegen. Avana past daarom risicobeheersmaatregelen toe op het LP marktniveau. Elke ondersteunde pool of LP familie kan zijn eigen waarderingsmethode, zekerheidsfactoren, uitleenbare activa, liquidatieaannames en blootstellingslimieten hebben.

Leenmodel

Oracle & waardering

Avana prijst LP-collateral door de positie te reconstrueren en de assets erin te waarderen. Voor fungible LPs haalt het protocol waarde uit externe assetprijzen en reconstructie van poolsaldos. Voor concentrated liquidity ontleedt het de positie naar liquiditeit, range, huidige tick, tokenexposure en opgelopen fees. De gereconstrueerde positiewaarde wordt verdisconteerd om rekening te houden met de realiseerbare waarde tijdens liquidatie. De leenruimte weerspiegelt die risicovoorspellingen evenals de activa die momenteel worden vertegenwoordigd door de LP. Avana gebruikt een dual-oracle-pricingframework voor LP-collateral. Chainlink-prijsfeeds leveren de primaire referentie voor de onderliggende assets, terwijl AMM-afgeleide TWAP's als onafhankelijke verificatielaag dienen vanuit onchain-liquiditeit.

Leencapaciteit

Leencapaciteit komt uit de risico-aangepaste waarde van goedgekeurde LP-posities in een Borrow Spoke. Avana reconstrueert elke positie, prijst de onderliggende exposure, past risicobehandeling op poolniveau toe en past daarna de collateral factor van de markt toe. De Borrow Spoke rapporteert die capaciteit aan de Hub voor handhaving. Wanneer een gebruiker meerdere goedgekeurde posities in dezelfde markt heeft, aggregeert Avana hun capaciteit terwijl elke positie nog steeds onder eigen pool-, range-, liquiditeits- en risicoaannames wordt gewaardeerd. See Onderpandfactoren hoe elke markt collateral factors, liquidatiedrempels en liquidation bonus per asset vastlegt.

Health & liquidatie

Avana monitort accountgezondheid in elke Borrow Spoke via hetzelfde waarderingspad dat ook lenen stuurt. Aangepaste onderpandwaarde — al gedisconteerd via LP-reconstructie, pricing, collateral factors en aannames over herstelbare waarde — wordt vergeleken met uitstaande schuld. Wanneer gezondheid onder de liquidatiedrempel daalt, handelt Aave schuldboekhouding en het liquidatie-invoerpunt af tegen het ERC-20 vault-collateral. Avana handelt de LP-settlement achter dat vault token af: vault-collateral verbranden, liquidatie terugkoppelen aan de echte LP-positie, en de marktroute volgen om de backingpositie af te wikkelen, te verkopen, te veilen of over te dragen.

Fee-behandeling

LP-posities kunnen verder tradingfees opbouwen terwijl ze als onderpand dienen. Avana kan die fees in de waardering erkennen en — onder gezondheidscontroles — gebruikers ze laten claimen zonder de principal-LP-positie volledig te verlaten. Gerelateerde documenten: Prijsoracles and LP-fees claimen.