Kernconcepten
Kerninzicht
Standaard leenmarkten behandelen onderpand meestal als eenvoudige tokensaldi: ETH, BTC, stablecoins of andere ERC-20-assets. Avana is gebouwd voor onderpand dat van vorm verandert. LP-posities kunnen meerdere assets bevatten, fees opbouwen, meedrijven met prijsbeweging, eenzijdig worden of een specifiek unwind-pad nodig hebben.
Daarom underwritet Avana onderpand op LP-marktniveau. Elke ondersteunde pool of LP-familie kan eigen waarderingslogica, collateral factors, leenbare assets, liquidatieaannames en risicolimieten hebben.
Leenmodel
Gebruikers storten ondersteunde LP-posities in een Borrow Spoke. De posities kunnen actief blijven in hun pools terwijl het protocol custody neemt voor onderpandboekhouding.
Elke goedgekeurde LP-positie wordt op zichzelf gewaardeerd. Na collateral factors en poolrisicocontroles wordt de gedisconteerde bijdrage toegevoegd aan leencapaciteit in die Borrow Spoke.
Wanneer de gebruiker leent, trekt de Spoke liquiditeit uit de Hub. LP-marktrisico blijft in de Spoke-laag, gedeelde kapitaalboekhouding bij de Hub.
Oracle & waardering
Avana prijst LP-collateral door de positie te reconstrueren en de assets erin te waarderen. Voor fungible LPs haalt het protocol waarde uit externe assetprijzen en reconstructie van poolsaldos. Voor concentrated liquidity ontleedt het de positie naar liquiditeit, range, huidige tick, tokenexposure en opgelopen fees.
Het resultaat wordt vervolgens gedisconteerd tot herstelbare onderpandwaarde. Leenvermogen is gebaseerd op wat de positie onder de risicoaannames van de markt realistisch kan dragen — niet op een optimistische nettovermogenswaarde.
Avana gebruikt een dual-oracle-pricingframework voor LP-collateral. Chainlink-prijsfeeds leveren de primaire referentie voor de onderliggende assets, terwijl AMM-afgeleide TWAP's als onafhankelijke verificatielaag dienen vanuit onchain-liquiditeit.
Leencapaciteit
Leencapaciteit komt uit de risico-aangepaste waarde van goedgekeurde LP-posities in een Borrow Spoke. Avana reconstrueert elke positie, prijst de onderliggende exposure, past risicobehandeling op poolniveau toe en past daarna de collateral factor van de markt toe.
De Borrow Spoke rapporteert die capaciteit aan de Hub voor handhaving. Wanneer een gebruiker meerdere goedgekeurde posities in dezelfde markt heeft, aggregeert Avana hun capaciteit terwijl elke positie nog steeds onder eigen pool-, range-, liquiditeits- en risicoaannames wordt gewaardeerd.
See Collateral Factors hoe elke markt collateral factors, liquidatiedrempels en liquidation bonus per asset vastlegt.
Health & liquidatie
Avana monitort accountgezondheid in elke Borrow Spoke via hetzelfde waarderingspad dat ook lenen stuurt. Aangepaste onderpandwaarde — al gedisconteerd via LP-reconstructie, pricing, collateral factors en aannames over herstelbare waarde — wordt vergeleken met uitstaande schuld.
Wanneer gezondheid onder de liquidatiedrempel daalt, handelt Aave schuldboekhouding en het liquidatie-invoerpunt af tegen het ERC-20 vault-collateral. Avana handelt de LP-settlement achter dat vault token af: vault-collateral verbranden, liquidatie terugkoppelen aan de echte LP-positie, en de marktroute volgen om de backingpositie af te wikkelen, te verkopen, te veilen of over te dragen.
Fee-behandeling
LP-posities kunnen verder tradingfees opbouwen terwijl ze als onderpand dienen. Avana kan die fees in de waardering erkennen en — onder gezondheidscontroles — gebruikers ze laten claimen zonder de principal-LP-positie volledig te verlaten.
Gerelateerde documenten: Prijsoracles and LP-fees claimen.