Liquidatievoorbeelden
Uitgewerkte scenario's die laten zien hoe één liquidation framework op verschillende LP-collateralvormen wordt toegepast.
Overzicht
Deze voorbeelden laten zien hoe liquidatie verloopt over gangbare LP-formaten onder het Liquidatiekader.
In elk geval is de taak hetzelfde: gebruik conservatieve onderpandmarks, betaal schuld terug in de kredietlaag, wikkel de LP af via een ondersteund pad, en geef restwaarde terug na uitvoeringskosten en de liquidatiebeloning.
Fungible-LP-voorbeeld
Een lener heeft een fungible LP-token gestort van een goedgekeurde stable- of gewogen pool. In de loop van tijd bewegen poolsamenstelling en oracle-inputs genoeg dat het account niet langer voldoende aangepaste onderpandwaarde heeft voor zijn schuld.
- • De liquidation node detecteert het tekort en haalt uitvoeringsliquiditeit op.
- • Schuld wordt terugbetaald en het LP-token wordt ingewisseld naar onderliggende assets.
- • Claimbare fees worden gerealiseerd indien beschikbaar en nuttig voor recovery.
- • Onderliggende assets worden gerouteerd naar het schuldasset en de liquidatie sluit.
- • Eventuele restwaarde na terugbetaling en beloning gaat terug naar de lener.
Concentrated-liquidity-voorbeeld
Een concentrated-liquidity-positie drift naar de rand van de actieve range. Het account kan een tijd gezond blijven en tip dan in liquidatie zodra schuld de herstelbare waarde van de huidige positiestatus overtreft.
- • De node waardeert de positie vanuit huidige range, liquiditeit en tokenverdeling.
- • Zodra liquidatie begint, worden claimbare fees gecontroleerd voordat principal wordt afgewikkeld.
- • Routing past zich aan aan de daadwerkelijk herstelde inventaris in plaats van een statische tokenmix.
- • Settlement volgt hetzelfde patroon: uitvoeringsliquiditeit terugbetalen, beloning betalen, restwaarde teruggeven.
NFT-liquidatie
Een lener stort een Uniswap v3 NFT en later komt de positie underwater. De unwind wordt op positieniveau afgehandeld, niet als losse tokenslice, omdat de NFT één specifieke backingpositie vertegenwoordigt.
- • Aave neemt het vault-tokensaldo in beslag dat aan de NFT-gedekte positie is gekoppeld.
- • Avana verbrandt het vault token en brengt de echte LP-positie in settlement.
- • De settlementmodule wikkelt af, verkoopt, veilt of draagt de positie over.
- • Schuld wordt eerst terugbetaald, daarna de liquidatorbeloning, en eventueel surplus volgt de marktregel.
- • De lener houdt na liquidatie geen schone gedeeltelijke claim op dezelfde NFT.
Multi-positie-account
Een lener kan meerdere LP-posities in één Borrow Spoke houden. Capaciteit wordt over die posities geaggregeerd, maar de unwind moet nog steeds op positieniveau gebeuren zodra het account ongezond wordt.
- • De Spoke rapporteert één geaggregeerde leencapaciteit aan de Hub.
- • Wanneer het account ongezond wordt, kiest de liquidation node het unwind-pad dat solvabiliteit het best herstelt.
- • Eén positie kan genoeg zijn om het tekort te dichten, of meerdere moeten gedeeltelijk of volledig worden afgewikkeld.
- • Uitvoeringsvolgorde, oracle-consistentie en routediepte tellen naast de mark zelf.
Randgevallen
- De positie kan grotendeels eenzijdig zijn tegen de tijd dat liquidatie start, vooral bij concentrated liquidity.
- Pooldiepte kan voldoende zijn voor waardering maar nog dun genoeg om conservatieve unwind-routing te vereisen.
- Claimbare fees kunnen recoveries verbeteren, maar mogen niet als gegarandeerd worden behandeld tot ze daadwerkelijk zijn gerealiseerd.
- Een lener kan meerdere posities hebben die bijdragen aan één leencapaciteit op Spoke-niveau, dus liquidatiesequencing telt.
Samenvatting
Fungible LPs, concentrated ranges, NFT-posities en multi-positie-accounts hebben andere unwind-details. Het gedeelde doel is schuld terugbetalen uit herstelbare LP-waarde, niet uit optimistische NAV-aannames.