ตัวอย่างการชำระบัญชี
สถานการณ์การทำงานที่แสดงให้เห็นว่ากรอบงานการชำระบัญชีหนึ่งถูกนำไปใช้กับรูปแบบหลักประกัน LP ที่แตกต่างกันอย่างไร
ภาพรวม
ตัวอย่างเหล่านี้แสดงวิธีการชำระบัญชีในรูปแบบ LP ทั่วไปภายใต้ กรอบการชำระบัญชี.
ในทุกกรณี งานจะเหมือนกัน: ใช้เครื่องหมายหลักประกันแบบอนุรักษ์นิยม, ชำระหนี้ในชั้นเครดิต, คลี่คลาย LP ผ่านเส้นทางที่รองรับ และส่งคืนมูลค่าคงเหลือใด ๆ ที่เหลือหลังจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินการและรางวัลการชำระบัญชี
ตัวอย่าง LP ที่แลกเปลี่ยนได้
ผู้ยืมได้ฝากโทเค็น LP ที่ใช้งานได้จริงจากพูลที่เสถียรหรือถ่วงน้ำหนักที่ได้รับอนุมัติ เมื่อเวลาผ่านไป องค์ประกอบของพูลและอินพุตของ Oracle มีการเคลื่อนไหวเพียงพอจนบัญชีไม่มีมูลค่าหลักประกันที่ปรับปรุงแล้วเพียงพอสำหรับหนี้อีกต่อไป
- • โหนดการชำระบัญชีจะตรวจจับการขาดแคลนและแหล่งที่มาของสภาพคล่องในการดำเนินการ
- • ชำระหนี้แล้ว และโทเค็น LP จะถูกแลกเป็นสินทรัพย์อ้างอิง
- • จะมีการคิดค่าธรรมเนียมที่สามารถเรียกร้องได้หากมีและเป็นประโยชน์ในการฟื้นฟู
- • สินทรัพย์อ้างอิงถูกส่งไปยังสินทรัพย์หนี้และปิดการชำระบัญชี
- • มูลค่าที่เหลือหลังจากการชำระคืนและรางวัลจะถูกส่งกลับไปยังผู้ยืม
ตัวอย่างสภาพคล่องแบบกระจุกตัว
ตำแหน่งสภาพคล่องที่มีความเข้มข้นจะลอยไปทางขอบของช่วงที่ใช้งานอยู่ บัญชีอาจยังอยู่ในสภาพดีอยู่ระยะหนึ่ง จากนั้นจึงเข้าสู่การชำระบัญชีเมื่อหนี้เกินกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสถานะสถานะปัจจุบัน
- • โหนดจะประเมินค่าตำแหน่งจากช่วงปัจจุบัน สภาพคล่อง และการแยกโทเค็น
- • เมื่อการชำระบัญชีเริ่มต้นขึ้น จะมีการตรวจสอบค่าธรรมเนียมที่เรียกร้องได้ก่อนที่เงินต้นจะถูกคลี่คลาย
- • การกำหนดเส้นทางจะปรับให้เข้ากับสินค้าคงคลังจริงที่กู้คืน แทนที่จะเป็นการผสมผสานโทเค็นแบบคงที่
- • การชำระหนี้เป็นไปตามรูปแบบเดียวกัน: ชำระคืนสภาพคล่องในการดำเนินการ จ่ายรางวัล คืนมูลค่าคงเหลือ
การชำระบัญชี NFT
ผู้ยืมฝากเงิน Uniswap v3 NFT และต่อมาตำแหน่งก็กลายเป็นใต้น้ำ การคลี่คลายได้รับการจัดการที่ระดับตำแหน่ง ไม่ใช่เป็นชิ้นโทเค็นที่หลวม เนื่องจาก NFT แสดงถึงตำแหน่งสำรองเฉพาะหนึ่งตำแหน่ง
- • Aave ยึดยอดโทเค็นของ vault ที่เชื่อมโยงกับตำแหน่งที่สนับสนุน NFT
- • Avana เบิร์นโทเค็น vault และย้ายตำแหน่ง LP จริงไปยังการชำระ
- • โมดูลการชำระเงินจะคลาย ขาย ประมูล หรือโอนตำแหน่ง
- • ชำระหนี้ก่อน รางวัลผู้ชำระบัญชีตามมา และส่วนเกินใดๆ ก็ตามเป็นไปตามกฎของตลาด
- • ผู้ยืมไม่เก็บข้อเรียกร้องบางส่วนที่สะอาดใน NFT เดียวกันหลังจากการชำระบัญชี
บัญชีหลายโพซิชัน
ผู้กู้ยืมอาจถือครอง LP หลายตำแหน่งภายใน Borrow Spoke เดียว ความจุจะรวมอยู่ในตำแหน่งเหล่านั้น แต่ความผ่อนคลายยังคงต้องเกิดขึ้นที่ระดับตำแหน่งเมื่อบัญชีมีสถานะไม่ดี
- • The Spoke รายงานความสามารถในการกู้ยืมรวมหนึ่งรายการไปยัง Hub
- • เมื่อบัญชีไม่แข็งแรง โหนดการชำระบัญชีจะเลือกเส้นทางผ่อนคลายที่จะฟื้นฟูความสามารถในการละลายได้ดีที่สุด
- • หนึ่งตำแหน่งอาจเพียงพอที่จะปิดการขาดแคลน หรือหลายตำแหน่งอาจจำเป็นต้องคลายบางส่วนหรือทั้งหมด
- • ลำดับการดำเนินการ ความสอดคล้องของออราเคิล และความลึกของเส้นทางถัดจากเครื่องหมายนั้นเอง
กรณีขอบเขต
- สถานะอาจเป็นฝ่ายเดียวเป็นส่วนใหญ่ตามเวลาที่เริ่มการชำระบัญชี โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสภาพคล่องที่กระจุกตัว
- ความลึกของสระน้ำอาจเพียงพอสำหรับการประเมินค่า แต่ยังบางพอที่จะต้องมีการกำหนดเส้นทางการผ่อนคลายแบบอนุรักษ์นิยม
- ค่าธรรมเนียมที่เรียกร้องสามารถปรับปรุงการเรียกคืนได้ แต่ไม่ควรถือเป็นการรับประกันจนกว่าจะรับรู้จริง
- ผู้กู้อาจมีตำแหน่งหลายตำแหน่งที่มีความสามารถในการกู้ยืมระดับเดียว ดังนั้นลำดับการชำระบัญชีจึงมีความสำคัญ
สรุป
LP ที่ทดแทนได้, ช่วงที่เข้มข้น, ตำแหน่ง NFT และบัญชีหลายตำแหน่งมีรายละเอียดการผ่อนคลายที่แตกต่างกัน เป้าหมายร่วมกันคือการชำระหนี้จากมูลค่า LP ที่เรียกคืนได้ ไม่ใช่สมมติฐาน NAV ในแง่ดี