Lend Spoke
Kredi verenlerin LP teminatına karşı borç almayı fonlayan varlıkları nasıl sağladığı.
Genel bakış
Kredi verenler ETH, BTC, GHO, USDC, USDT veya diğer desteklenen tokenleri protokolün kredi veren tarafına sağlar. Bu sermaye LP teminat piyasalarında borç almayı desteklemek için Hub üzerinden yönlendirilir.
Kredi verenler LP aralıklarını, impermanent loss'u veya AMM'ye özgü teminat işlemlerini yönetmez. Borrow Spokes LP underwriting ve tasfiye mantığını yönetirken kredi veren sermayesi kredi katmanını güçlendirir.
Sermaye Giriş Noktası
Kredi veren yatırımları önce Lend Spoke'tan gelir, sonra paylaşılan Hub rezerv katmanına geçer. Borç alma kuralları spoke tarafında ayrı kalsa da sermayenin LP piyasası başına bölünmesi gerekmez.
Sermaye sağlama
Kredi verenler ETH, BTC, stablecoinler ve diğer desteklenen varlıkları Lend Spoke üzerinden yatırır.
Hub üzerinden yönlendirme
Sermaye Hub rezerv katmanına geçer; burada bir havuz birden fazla LP teminatlı borç piyasasını destekleyebilir.
Borrow Spokes'u fonlama
Borrow Spokes Hub likiditesinden çekerken LP değerlemesi ve tasfiye kurallarını her piyasaya yerel tutar.
Protokol yaşam döngüsünün başlarında Hub likiditesi Aave v4 kredi hatlarıyla da desteklenebilir. Zamanla Lend Spoke yatırımları yerel kredi sermayesinin daha büyük bir payı olabilir.
Riske Göre Ayarlanmış Getiri
Sağlayıcı getirisi, borçluların LP teminatıyla desteklenen likiditeye erişmek için faiz ödemesinden gelir. Avana paylaşılan Hub baz oranını, fonlanan LP piyasalarına bağlı spoke düzeyi risk primleriyle birleştirir.
Oranlar piyasa koşulları, mevcut likidite, kullanım ve altta yatan borçlu piyasalarının risk profiliyle hareket eder. Gerçek getiriler dokümantasyondaki sabit bir varsayıma değil canlı yapılandırmaya bağlıdır.
Dinamik Risk Kontrolleri
LP teminat havuz bileşimi, hacim, sapma, volatilite ve unwind derinliğiyle değişir. Risk kontrolleri yalnızca statik ayarlara dayanmak yerine bu sinyallere yanıt verebilir.
Risk güncellemelerini bilgilendirebilecek sinyaller
- Havuz bileşimi ve değişen envanter dengesi
- İşlem hacmi ve realize edilmiş ücret üretimi
- Eşleştirilmiş varlıklar arasında fiyat sapması
- Volatilite rejimi kaymaları ve peg istikrarı
- Stresli unwind'lerde mevcut likidite derinliği