لیکویڈیشن ڈیزائن

جائزہ

Aave وہ نظام ہے جو یہ فیصلہ کرتا ہے کہ کسی پوزیشن کو کب ختم کیا جا سکتا ہے، لیکن یہ نہیں جانتا کہ بنیادی LP کو کس طرح طے کیا جائے۔ Avana قرض کی حساب کتاب، صحت کی جانچ، اور ختم کرنے کے داخلے کے نقطہ کے لیے Aave استعمال کرتا ہے، پھر اصل پوزیشن کو حل کرنے کے لیے آگے بڑھتا ہے جو والٹ کی ضمانت کے پیچھے موجود ہوتی ہے۔

اہم ڈیزائن کی پابندی یہ ہے کہ اثاثے کے دو نظارے ہم آہنگ رہیں۔ Aave ایک ERC-20 والٹ ٹوکن بیلنس دیکھتا ہے، جبکہ Avana اس LP پوزیشن کو ٹریک کرتا ہے جو حقیقت میں اس بیلنس کی حمایت کرتی ہے۔ لیکوڈیشن تب ہی ٹھیک رہتی ہے جب والٹ کی نمائندگی پر قبضہ کرنا ہمیشہ صحیح LP سیٹلمنٹ راستے کی طرف لے جائے۔

آپریٹر کے سامنے آنے والے سلسلے کے لیے ملاحظہ کریں لیکویڈیٹرزعملدرآمد کے سلسلے کے لیے، دیکھیں لیکویڈیشن کا سلسلہ.

تین تہیں

اہم قواعد

اہم قاعدہ سادہ لیکن سخت ہے: Aave ERC-20 والٹ کولٹرل کو ختم کرتا ہے، اور Avana اس والٹ کولٹرل کے پیچھے LP پوزیشن کو نمٹاتا ہے۔ ڈیزائن میں باقی سب کچھ ان دونوں مراحل کو مطابقت میں رکھنے کے لیے موجود ہے۔

• والٹ ٹوکنز کو حقیقی قدر کے ساتھ مطابقت رکھنی چاہیے

  لیکویڈیٹ کیے گئے والٹ ٹوکن کی مقدار ہمیشہ حقیقی LP ضمانتی قدر سے میل کھانی چاہیے، نہ کہ ایک مصنوعی بیلنس جو بازیافت نہیں کیا جا سکتا۔

• سپورٹنگ ضمانت بقایا نہیں رہ سکتی

  جب LP کی پوزیشن طے ہو جائے، متعلقہ والٹ ٹوکن کو جلانا ضروری ہے تاکہ نمائندگی اس اثاثے سے زیادہ عرصہ نہ زندہ رہے جسے یہ ٹریک کرنے کے لیے بنایا گیا تھا۔

• No unbacked supply

  فعال والٹ ٹوکن کی سپلائی اس کے پیچھے فعال LP ضمانت کے بغیر موجود نہیں ہو سکتی۔

• اضافی اشیاء بازار کے اصول کی پیروی کرتی ہیں

  قرض پہلے ادھورا کیا جاتا ہے، پھر لکوئیڈیٹر کا انعام، پھر نپٹارہ اخراجات، اور صرف اسی وقت کسی بھی باقی قیمت کے بازار کے اضافے کے اصول کے تابع ہوتی ہے۔

LP ضمنی پیچیدگی

LP کی حمایت یافتہ پوزیشنیں تصفیہ کے دوران سب ایک ہی طرح کا رویہ اختیار نہیں کرتی ہیں۔ ایک قابل تبادلہ LP ٹوکن کو اکثر تناسب میں ریڈیم یا منتقل کیا جا سکتا ہے، جبکہ ایک Uniswap v3 این ایف ٹی ایک واحد منفرد پوزیشن ہے جس کی رینج، فیس کی وصولی اور ان وائنڈ کا راستہ پوزیشن کی سطح پر اہمیت رکھتا ہے۔

اسی وجہ سے سیٹلمنٹ لیئر کو کولateral خاندان، درست بیکنگ پوزیشن، اور مطلوبہ ان وائنڈ راستہ جاننے کی ضرورت ہوتی ہے اس سے پہلے کہ وہ میچ کرنے والی والٹ سپلائی صاف کرے۔

تحلیل کے راستے

تسویہ کا راستہ اس بات پر منحصر ہے کہ والٹ ٹوکن کے پیچھے کس قسم کی LP ضمانت موجود ہے۔

حالت مقام

اضافی سامان کی سنبھال

ادائیگی کی قیمت ایک مقررہ ترتیب میں لاگو ہوتی ہے۔ یہ سب سے پہلے قرض کو پورا کرتی ہے، پھر لیکویڈیٹر کا انعام، پھر ادائیگی کے اخراجات۔ ان واجبات کی ادائیگی کے بعد جو بھی قیمت باقی رہتی ہے، وہ اضافی ہوتی ہے، اور وہ اضافی رقم اس ضمانت کے لیے مارکیٹ کے اصول کی پیروی کرتی ہے جس کی ادائیگی کی جا رہی ہے۔

اگر تصفیے کی قیمت قرض اور انعام کو پورا کرنے کے لیے کافی نہ ہو، تو مارکیٹ کو واضح طور پر برا قرضہ کا راستہ درکار ہے۔ لکوڈیشن کا دستاویزی مواد اس کمی کو ایک حقیقی حالت کے طور پر بیان کرنا چاہیے جسے نمٹانا ہے، نہ کہ کچھ ایسا جو خود بخود غائب ہو جائے۔

آپریٹر ماڈل

لیکویڈیشن اس وقت بغیر اجازت کے ہو جاتی ہے جب کسی پوزیشن نے لیکویڈیشن کی حد عبور کر لی ہو۔ کوئی بھی اہل لیکویڈیٹر مجاز قرض کی رقم ادا کر سکتا ہے اور سیٹلمنٹ کا عمل شروع کر سکتا ہے۔ LP کولٹرل سادہ ٹوکن کولٹرل کے مقابلے میں ختم کرنا زیادہ مشکل ہوتا ہے، اس لیے Avana مخصوص لیکویڈیشن کوریج کو بھی مدنظر رکھتا ہے۔

• لیکویڈیٹرز کو وہی خطرے کی حالت اور ضمانتی حالت ٹریک کرنی چاہیے جو پروٹوکول استعمال کرتا ہے۔
• عمل درآمد قرض کی واپسی سے لیکر تصفیے تک ایٹومک رہنا چاہیے۔
• فیس کی وصولی، روٹ کی گہرائی، اور بقایا قیمت کو صرف رفتار کو بہتر بنانے سے پہلے ماڈل کیا جانا چاہیے۔
• جزوی کوریج اور مکمل کوریج مختلف معاملات ہیں اور ان کے لیے ایک ہی رہنمائی مفروضے استعمال نہیں ہونے چاہئیں۔