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价格预言机

协议如何将LP位置状态转换为与信用相关的抵押品价值。

概述

Avana 通过重建头寸并评估其中的资产来定价 LP 抵押品。对于可替代的 LP，协议通过外部资产价格和资金池余额重建来推导其价值。对于集中流动性，它通过流动性、范围、当前刻度、代币敞口和已累积费用来分解头寸。

结果会折算为可回收的抵押价值。借款能力是基于在市场风险假设下该头寸实际能够支撑的额度，而不是基于乐观的净资产值。

市价与可回收价值的区分，使预言机服务于借贷而非仅做分析。ERC-20 LP、NFT LP 与多资产池能共用同一高层接口，是因为价值到达 Spoke 前，每一类都经过各自的校验与抗操纵检查。

LP collateral value depends on:

  • 基础资产的价格
  • 池子储备或库存分配
  • Fee accrual
  • 对于集中流动性，当前刻度相对于仓位范围
  • 无论仓位是在区间内还是大部分偏向一边

预言机接口: IOracle

即便各 DEX 的 LP 形态差异很大，Borrow Spoke 仍需要统一的合约接口。`IOracle` 提供该共通形状，并将本金价值、应计费用与预留缓冲分开，使后续风险逻辑不必猜测自己在看仓位的哪一部分：

function getValue(uint256 tokenId, address asset)
  external view returns (
    uint256 fullValue,
    uint256 feeValue,
    uint256 reserveValue
  );
fullValue在应用后续清算压力调整之前，主要流动性的重建价值。
feeValue可以与本金一起确认的由头寸产生的费用价值。
reserveValue为预言机、解除和协议风险缓冲保留的部分。

该接口对 Spoke 隐藏 DEX 专属底层细节。同一调用方可用统一返回结构处理 ERC-20 LP、NFT LP 与多资产池，同时在后台保留保守的、按抵押品族的差异化处理。

多层架构

LP 估值是一个分阶段的过程，而不是单一的现货价格读取。预言机路径经过以下步骤：

1

从外部可靠的预言机定价基础资产

从有韧性的外部数据源开始获取底层资产的信息，这样抵押品就不会继承原始流动池现货状态的全部噪声或可操控性。

2

保守地导出LP的值

用 Spoke 可推断的确定性路径，从储备、流动性、区间与费用重建可互换 LP 余额，或分解集中流动性仓位。

3

针对临时损失和清算滑点的折扣

将重估后的标记折扣至可回收的抵押品价值，这一价值假设存在压力、滑点和不完全退出，而不是按照理论净值进行的清算赎回。

4

通过LP家庭和泳池深度限制曝露

根据LP系列、池类别和可用深度应用控制，以便较薄或更复杂的市场不会获得与更深、更简单的市场相同的借贷限额。

5

根据可回收的清算价值清算，而不是乐观净资产值

在授予借贷权限和决定清算时，应使用可以通过解除路径合理实现的价值，而不是最佳情况市值。

DEX 特定处理

不同的 DEX 会暴露不同的状态片段，预言机使用这些输入来重建仓位并验证定价。来源于池的数据不会被盲目接受作为直接抵押标记。

DEX / LP 类型预言机来源说明
Curve 稳定/稳定 ERC-20 LP秒外部稳定币行情 + 池状态检查 + TWAP 验证外部价格锚定资产，而池余额和费用累计决定折扣后的抵押品价值。
Uniswap V2 ERC-20 LP秒Chainlink + 储备重建 + TWAP 验证标准LP代币的价值来源于重建的基础余额，并使用TWAP作为防操纵的交叉验证。
Uniswap V3 NFT LP秒Chainlink + 持仓分解 + tick/TWAP 检查NFT按流动性、活跃范围和当前价格分解，然后按可回收清算价值进行折算。
Balancer 多资产 LPsChainlink + 加权库存重建多代币池使用外部价格和加权池库存来估算保守的抵押价值。
SushiSwap / AerodromeChainlink + 储备重建 + TWAP 验证来自池的观察验证了重建价值，并有助于抵御低流动性市场中的同一交易滥用。
PancakeSwapChainlink + 基于区块的 TWAP 验证外部价格仍然是锚点，而基于区块的观察验证了头寸状态并解除假设。

按 DEX 的 TWAP 计算

TWAP 是验证输入。它们位于外部资产价格和确定性头寸重建旁边，用于检查被观察的池状态是否与可信的平仓路径一致。它们有助于排除可疑或短暂的扭曲，但它们本身并不能替代更广泛的预言机模型。

Uniswap V2 & 寿司交换

On-chain cumulative price data over a 1-hour window is used to cross-check the reconstructed reserve picture and reduce sensitivity to flash swaps or other short-lived pool distortions.

Uniswap V3

位置感知检查包括刻度范围、流动性分布和已累积的费用，以便协议可以验证每个 NFT LP 的分解代币暴露，而不是将 NFT 视为一个黑箱。

Balancer

加权代币观察结果与资金池权重结合，以在预言机分配保守的抵押价值之前验证多资产库存分割。

Curve

稳定币观察主要用于检测过时的数据源、储备漂移和短期异常，而外部价格仍然是主要的锚点。

乔氏商贸 & Aerodrome

在30到60分钟的窗口内进行的累计价格观察有助于验证低流动性池的状态，并在抵押品检查期间抵御同一交易的操纵。

安全与防操纵

  • 偏离阈值

    当池衍生的验证数据偏离外部参考价格太远时，新贷款或清算可以暂停 maxDifference.

  • maxPoolPriceDifference

    这能使池子隐含状态与基础代币价格保持一致，并限制瞬时池操纵或同一交易中的预言机滥用。

  • 未平仓上限

    敞口受到LP家庭、资金池深度和抵押品复杂性的限制，因此流动性较低的市场会获得更严格的借贷上限。

  • 可回收折减

    在授予任何借款能力之前，预言机会对理论LP价值进行折扣，考虑到临时损失、解仓滑点以及压力清算的假设。

  • Oracle Sentinel

    Oracle Sentinel 监控馈送健康状况和验证输入，并且当数据过时、被破坏或与位置状态检查不一致时，可以触发备用行为。

可配置预言机参数

池特定的预言机设置是通过每个代币进行配置的 setTokenConfig下表显示了用于定义如何检查代币及其相关流动池的参数：

参数说明
代币抵押代币地址
AggregatorV3Interface用于基础代币的 Chainlink 价格馈送
maxFeedAgeChainlink 数据源的最大可接受年龄
流动性池特定的DEX资金池（Uniswap V3，Balancer，Curve，等）
twapSeconds用于TWAP计算的窗口
模式Oracle 操作模式（标准/备用）
maxDifferenceDEX与验证价格之间的最大允许偏差

在实践中，预言机的行为来源于外部资产定价、LP重建逻辑、可回收价值处理，以及通过配置的每个代币设置的组合setTokenConfig.