关键概念
核心洞见
标准借贷市场通常将抵押品视为简单的代币余额：ETH、BTC、稳定币或其他ERC-20资产。Avana是为随时间变化的抵押品而构建的。LP仓位可以包含多种资产、累积费用、随价格变动漂移、变为单向，或需要特定的平仓路径。
因此，Avana 在 LP 市场水平承保抵押品。每个支持的池或 LP 家族可以有自己的估值逻辑、抵押因子、可借资产、清算假设和风险限额。
借款模型
用户将受支持的 LP 仓位存入 Borrow Spoke。协议为抵押会计而托管时，仓位仍可在池中保持活跃。
每个已批准的 LP 仓位单独估值。应用抵押因子与池级风险控制后，其折价贡献计入该 Borrow Spoke 的借款能力。
用户借款时，Spoke 从 Hub 抽取流动性。LP 市场风险留在 Spoke 层，共享资金会计留在 Hub。
预言机与估值
Avana 通过重建头寸并评估其中的资产来定价 LP 抵押品。对于可替代的 LP，协议通过外部资产价格和资金池余额重建来推导其价值。对于集中流动性，它通过流动性、范围、当前刻度、代币敞口和已累积费用来分解头寸。
然后将结果折算为可回收的抵押品价值。借款能力是基于该头寸在市场风险假设下实际能够支持的额度，而不是基于乐观的净资产价值。
Avana 对 LP 抵押品使用双预言机定价框架。Chainlink 价格馈送为基础资产提供主要参考，而源自 AMM 的 TWAP 则作为独立的验证层，来源于链上流动性。
借款额度
借款能力来自于Borrow Spoke中已批准的LP头寸的风险调整价值。Avana重建每个头寸，对基础风险敞口进行定价，应用池级风险处理，然后应用市场的抵押品因子。
Borrow Spoke 报告了向 Hub 的执行容量。当用户在同一市场拥有多个已批准的头寸时，Avana 会聚合他们的容量，同时仍根据每个头寸自身的资金池、范围、流动性和风险假设进行评估。
See 抵押品因子 关于每个市场如何为每种资产设定抵押品系数、清算阈值和清算奖励。
健康与清算
Avana 在每个 Borrow Spoke 内监控账户健康状况，使用与借贷管理相同的估值路径。调整后的抵押品价值——已经通过 LP 重建、定价、抵押品因素和可回收价值假设进行折扣——与未偿还债务进行比较。
当健康值低于清算阈值时，Aave 负责对 ERC-20 金库抵押品进行债务核算和清算入口处理。Avana 负责该金库代币背后的 LP 结算：销毁金库抵押品，将清算映射回真实的 LP 头寸，并按照市场路线展开、出售、拍卖或转移支持头寸。
费用处理
LP 头寸在作为抵押品使用时可能会继续累积交易费用。Avana 可以在估值中确认这些费用，并在通过健康检查的前提下，允许用户在不完全退出本金 LP 头寸的情况下领取这些费用。