Borrow Spoke
Der isolierte LP-Collateral-Markt, in dem Nutzer Positionen hinterlegen, Assets ausleihen und Kredit-Health verwalten.
Überblick
Ein Borrow Spoke ist ein isolierter LP-Collateral-Markt. Er entscheidet, welche Pools unterstützt werden, wie jede LP-Position bewertet wird, welche Collateral Factors gelten, welche Assets ausleihbar sind und wie Liquidation für diesen Markt funktioniert. Borrow Spokes getrennte Sicherheitenmärkte, deren Positionen unterschiedliche Risikobehandlungen erfordern. Stablecoin-LPs, korrelierte ETH- und gestakte-ETH-LPs sowie volatile Governance-Token-LPs können unterschiedliche Sicherheitenfaktoren, Expositionsgrenzen und Liquidationswege haben.
Ausleihablauf
Ein Borrow Spoke verwaltet den Kontolebenszyklus: Annahme von LP Sicherheiten, Berechnung der Kreditaufnahmefähigkeit, Erfassung von Krediten und Rückzahlungen sowie Genehmigung berechtigter Gebührenansprüche. DEX-spezifische Handhabung ermöglicht es, dass dieser Lebenszyklus auf verschiedene LP Formate angewendet wird.
Beispielablauf
Der Nutzer hinterlegt eine freigegebene LP-Position. Die Liquidität bleibt im Pool, aber der Spoke erfasst sie als Collateral und beginnt Wert und Health zu tracken. Der Spoke rekonstruiert die Position, bepreist das Underlying-Exposure, wendet Collateral Factors an und zeigt die resultierende Kreditaufnahmefähigkeit. Sobald die Prüfungen bestanden sind, zieht die Borrow Spoke das angeforderte Asset aus der Liquidität von Hub. Die bestätigte Ausleihe aktualisiert die Schulden und die Kontogesundheit innerhalb dieses Spokes. Weitere freigegebene LP-Positionen können später eingezahlt werden. Jede Position wird für sich bewertet, bevor sie zur aggregierten Kapazität beiträgt.
Drei-Schichten-Architektur
Die Architektur trennt gemeinsame Kreditkonten von LP-spezifischem Collateral-Management. Das Hub verwaltet Reserven und Schulden, während jedes Borrow Spoke die Kreditfähigkeit und Abwicklungsbehandlung für seine unterstützten LP-Märkte bestimmt. Das Lend Spoke leitet Einlagen von Anbietern in das Hub, sodass die Bereitstellung von Kapital keine Verwaltung einer LP-Position erfordert.
Datenfluss
- Collateral kommt in den Spoke— die LP-Position wird erfasst und für Bewertung und Health getrackt.
- Ausleihe zieht Hub-Liquidität— sobald Kapazitätsprüfungen bestehen, fordert der Spoke Assets vom Hub an.
- Schuld läuft als Debt Shares auf— Zinsen compounden über das konfigurierte Zinsmodell, während der Spoke den Kontostatus synchron hält.
- Liquidation falls nötig— Konten unterhalb der Liquidationsgrenze treten in den konfigurierten Sicherheitenrückgewinnungsprozess ein.
Hub-Interaktion
- • Leihen:Spoke zieht vom Hub, wenn ein Nutzer Schuld eröffnet oder erweitert
- • Zurückzahlen:Spoke führt Schuld an den Hub zurück, wenn ein Nutzer zurückzahlt
- • Health-Check:Hub liest Spoke-Collateral-Daten über
getCollateralData - • Liquidierung:Hub kann aufrufen
handleLiquidationwhen risk thresholds are breached
Spoke-Verantwortlichkeiten
| Komponente | Verantwortung |
|---|---|
| Borrow Spoke | Trackt LP-Positionen, aggregierten Collateral-Wert und Schuld für jede AMM-Familie. ExponiertgetUserAggregate(user) for frontends and liquidators. |
| LiquidationAdapter | Führt Penalty-Accrual, Soft Unwind und Hard Liquidation für LP-Formate aus, die spezialisierte Behandlung brauchen. |
Rolle des Aave v4 Hub
Der Borrow Spoke hält keine Lender-Reserven. Der Hub liefert gepoolte Liquidität, Reservebuchhaltung und die Bilanzseite der Ausleihe, während der Spoke LP-spezifisches Risiko handhabt.
Assets wie USDC, DAI und ETH kommen über Lend Spoke und Hub. Der Borrow Spoke entscheidet, wie viel dieser Liquidität ein LP-besichertes Konto nutzen darf. Jeder Borrow Spoke hat eine Credit Line, die begrenzt, wie viel Hub-Liquidität er ziehen kann — LP-Underwriting bleibt isoliert, Kapitaleffizienz wird geteilt. Collateral in mehreren Borrow Spokes wird getrennt bewertet. Überschuss in einem Markt deckt nicht automatisch ein Defizit in einem anderen.