Liquidationsbeispiele
Durchgerechnete Szenarien, die zeigen, wie ein Liquidation Framework auf unterschiedliche LP-Collateral-Formen angewendet wird.
Überblick
Diese Beispiele zeigen, wie Liquidation über gängige LP-Formate unter dem Liquidationsrahmen. Jedes Szenario verwendet die Sicherheitenbewertung des Protokolls, tilgt Schulden über das Hub und löst das LP über seinen unterstützten Abwicklungsweg. Ausführungskosten und die Belohnung des Liquidators werden abgezogen, bevor ein verbleibender Wert verteilt wird.
Fungibles-LP-Beispiel
Ein Kreditnehmer hat einen fungiblen LP-Token aus einem freigegebenen Stable- oder gewichteten Pool hinterlegt. Mit der Zeit bewegen sich Pool-Zusammensetzung und Oracle-Inputs so weit, dass das Konto nicht mehr ausreichend bereinigten Collateral-Wert für seine Schuld hat.
- • Der Liquidation Node erkennt den Shortfall und beschafft Ausführungsliquidität.
- • Schuld wird zurückgezahlt und der LP-Token in seine Underlying-Assets eingelöst.
- • Claimbare Fees werden realisiert, wenn verfügbar und für Recovery hilfreich.
- • Underlying-Assets werden in das Debt-Asset geroutet und die Liquidation schließt.
- • Verbleibender Wert nach Rückzahlung und Reward geht an den Kreditnehmer zurück.
Concentrated-Liquidity-Beispiel
Wenn sich der Marktpreis der Grenze des Bereichs einer konzentrierten Liquiditätsposition nähert, ändern sich ihr Token-Bestand und ihr wiederherstellbarer Wert. Eine Liquidation wird möglich, wenn die daraus resultierende Kontogesundheit die konfigurierte Schwelle überschreitet.
- • Der Node bewertet die Position aus aktueller Range, Liquidität und Token-Split.
- • Sobald Liquidation beginnt, werden claimbare Fees geprüft, bevor Principal geunwunden wird.
- • Routing passt sich dem tatsächlich recovered Inventar an — nicht einer statischen Token-Mischung.
- • Settlement folgt demselben Muster: Ausführungsliquidität zurückzahlen, Reward zahlen, Restwert zurückgeben.
NFT-Liquidation
Ein Kreditnehmer hinterlegt eine Uniswap v3 NFT und das Konto wird später für die Liquidation berechtigt. Die Abwicklung löst die einzelne durch NFT gesicherte Position auf, da deren Liquidität, Bereich und Gebühren dieser spezifischen Position gehören.
- • Aave seizes den Vault-Token-Saldo, der an die NFT-besicherte Position gebunden ist.
- • Avana verbrennt den Vault-Token und führt die echte LP-Position ins Settlement.
- • Das Settlement-Modul unwindet, verkauft, versteigert oder überträgt die Position.
- • Zuerst wird Schuld zurückgezahlt, dann der Liquidator-Reward, und Überschuss folgt der Marktregel.
- • Die Abwicklung der NFT löst die gesamte Sicherungsposition; ein Überschuss wird separat nach der Marktvorschrift behandelt.
Multi-Positions-Konto
Ein Kreditnehmer kann mehrere LP-Positionen in einem Borrow Spoke halten. Kapazität wird über diese Positionen aggregiert, aber der Unwind muss auf Positionsebene erfolgen, sobald das Konto ungesund wird.
- • Der Spoke meldet eine aggregierte Kreditaufnahmefähigkeit an den Hub.
- • Wird das Konto ungesund, wählt der Liquidation Node den Unwind-Pfad, der Solvenz am besten wiederherstellt.
- • Eine Position kann reichen, den Shortfall zu schließen — oder mehrere müssen teilweise oder vollständig geunwunden werden.
- • Die Ausführungsreihenfolge, konsistente Oracle-Eingaben und die Routentiefe beeinflussen die zurückgewonnene Menge.
Randfälle
- Die Position kann bei Liquidationsstart bereits überwiegend einseitig sein — besonders bei Concentrated Liquidity.
- Pool-Tiefe kann für Bewertung reichen, aber noch dünn genug sein, um konservatives Unwind-Routing zu erfordern.
- Forderbare Gebühren tragen nur dann zur Wiederherstellung bei, wenn die Einziehung erfolgreich ist; Schätzungen können von dem tatsächlich erhaltenen Betrag abweichen.
- Ein Kreditnehmer kann mehrere Positionen haben, die zu einer Spoke-Level-Kreditaufnahmefähigkeit beitragen — daher zählt die Liquidationsreihenfolge.
Zusammenfassung
Das LP-Format bestimmt, wie Sicherheiten zurückgezahlt, übertragen oder anderweitig abgewickelt werden. In diesen Beispielen hängt die Schuldentilgung vom über diesen Weg wiedergewonnenen Wert ab, wobei der Restwert nach den Abwicklungsregeln des Marktes behandelt wird.