Schlüsselkonzepte
Kerninsight
Klassische Lending-Märkte behandeln Collateral meist als einfache Token-Salden: ETH, BTC, Stablecoins oder andere ERC-20-Assets. Avana ist für Collateral gebaut, das sich über die Zeit verändert. LP-Positionen können mehrere Assets enthalten, Fees aufbauen, mit Preisen driften, einseitig werden oder einen spezifischen Unwind-Pfad brauchen.
Deshalb underwritet Avana Collateral auf LP-Marktebene. Jeder unterstützte Pool oder jede LP-Familie kann eigene Bewertungslogik, Collateral Factors, ausleihbare Assets, Liquidationsannahmen und Risikolimits haben.
Ausleihmodell
Nutzer hinterlegen unterstützte LP-Positionen in einem Borrow Spoke. Die Positionen können in ihren Pools aktiv bleiben, während das Protokoll Custody für die Collateral-Buchhaltung übernimmt.
Jede freigegebene LP-Position wird für sich bewertet. Nach Collateral Factors und Pool-Risikokontrollen wird ihr abgezinster Beitrag zur Kreditaufnahmefähigkeit in diesem Borrow Spoke addiert.
Beim Ausleihen zieht der Spoke Liquidität aus dem Hub. LP-Marktrisiko bleibt in der Spoke-Schicht, gemeinsame Kapitalbuchhaltung im Hub.
Oracle & Bewertung
Avana bepreist LP-Collateral, indem es die Position rekonstruiert und die Assets darin bewertet. Bei fungiblen LPs leitet das Protokoll Wert aus externen Asset-Preisen und Pool-Saldo-Rekonstruktion ab. Bei Concentrated Liquidity zerlegt es die Position nach Liquidität, Range, aktuellem Tick, Token-Exposure und aufgelaufenen Fees.
Das Ergebnis wird dann auf erzielbaren Collateral-Wert abgezinst. Ausleihkraft basiert darauf, was die Position unter den Risikoannahmen des Marktes realistisch tragen kann — nicht auf einem optimistischen Net Asset Value.
Avana nutzt ein Dual-Oracle-Pricing-Framework für LP-Collateral. Chainlink-Preisfeeds liefern die primäre Referenz für die Underlying-Assets, während AMM-abgeleitete TWAPs als unabhängige Verifikationsebene aus Onchain-Liquidität dienen.
Kreditaufnahmefähigkeit
Kreditaufnahmefähigkeit kommt aus dem risikoadjustierten Wert freigegebener LP-Positionen in einem Borrow Spoke. Avana rekonstruiert jede Position, bepreist das Underlying-Exposure, wendet Pool-Risikobehandlung an und dann den Collateral Factor des Marktes.
Der Borrow Spoke meldet diese Kapazität dem Hub zur Durchsetzung. Hat ein Nutzer mehrere freigegebene Positionen im selben Markt, aggregiert Avana ihre Kapazität, bewertet aber jede Position weiter unter eigenen Pool-, Range-, Liquiditäts- und Risikoannahmen.
See Collateral Factors dazu, wie jeder Markt Collateral Factors, Liquidationsschwellen und Liquidation Bonus pro Asset setzt.
Health & Liquidation
Avana überwacht Konto-Health in jedem Borrow Spoke über denselben Bewertungspfad, der auch Ausleihe steuert. Bereinigter Collateral-Wert — bereits abgezinst über LP-Rekonstruktion, Pricing, Collateral Factors und Annahmen zum erzielbaren Wert — wird mit ausstehender Schuld verglichen.
Fällt Health unter den Liquidationsschwellenwert, übernimmt Aave die Schuld-Buchhaltung und den Liquidationseinstieg gegen das ERC-20-Vault-Collateral. Avana handhabt das LP-Settlement hinter diesem Vault-Token: Vault-Collateral verbrennen, Liquidation auf die echte LP-Position abbilden und der Marktroute folgen, um die Backing-Position zu unwinden, zu verkaufen, zu versteigern oder zu übertragen.
Fee-Behandlung
LP-Positionen können weiter Trading-Fees aufbauen, während sie als Collateral dienen. Avana kann diese Fees in der Bewertung anerkennen und — vorbehaltlich Health Checks — Nutzer sie claimen lassen, ohne die Principal-LP-Position vollständig zu verlassen.
Verwandte Docs: Price Oracles and LP-Fees claimen.