Design della liquidazione
Come ingresso di liquidazione, sequestro del vault e settlement LP sono suddivisi tra Aave e Avana.
Panoramica
Aave determina l'idoneità alla liquidazione e gestisce la contabilità del debito e il sequestro del collaterale della cassaforte ERC-20. Avana mappa quel collaterale alla sua posizione di supporto LP ed esegue il metodo di regolamento richiesto dal formato LP. La liquidazione collega due rappresentazioni dello stesso collaterale: il saldo del token del vault registrato in Aave e la posizione di supporto LP tracciata da Avana. La confisca del token del vault deve risolversi nella corrispondente posizione LP in modo che la liquidazione rimuova coerentemente sia la posizione di supporto sia la sua rappresentazione del collaterale.
Per la sequenza rivolta agli operator, vedi Liquidatori. Per la sequenza di esecuzione, vedi Flusso di liquidazione.
Tre layer
Layer Aave
Traccia debito, saldo del collaterale vault, fattore di salute e il punto di ingresso della liquidazione che autorizza il sequestro.
Layer adapter Avana
Riceve il collaterale vault sequestrato, brucia il vault token corrispondente e mappa l'evento di liquidazione alla posizione LP che lo sosteneva davvero.
Layer di settlement Avana
Identifica la posizione LP reale, esegue il percorso di unwind o vendita appropriato, rimborsa il debito, paga il reward del liquidatore e instrada qualsiasi surplus secondo la regola del mercato.
Regole core
Il processo di liquidazione collega il sequestro da parte di Aave del collaterale del caveau ERC-20 al regolamento da parte di Avana della posizione di supporto LP. Le regole sottostanti descrivono la relazione tra la fornitura del caveau, il collaterale recuperabile e i proventi del regolamento.
- I vault token devono mappare a valore reale
Ogni importo di garanzia del caveau selezionato per la liquidazione deve corrispondere al valore recuperabile nella sua posizione di supporto LP.
- Il collaterale di backing non può restare outstanding
Il regolamento rimuove la posizione LP dal collaterale attivo. I corrispondenti token del caveau devono anche essere bruciati in modo che non possano continuare a rappresentare il collaterale che non è più detenuto.
- No unbacked supply
L'offerta attiva di vault token non può esistere senza collaterale LP attivo dietro di essa.
- Il surplus segue la regola del mercato
I proventi della liquidazione coprono prima il debito, seguiti dalla ricompensa del liquidatore e dai costi di liquidazione. Qualsiasi valore residuo viene distribuito secondo la regola del surplus del mercato.
Complessità del collaterale LP
Le posizioni garantite da LP non si comportano tutte allo stesso modo durante la liquidazione. Un token LP fungibile spesso può essere riscattato o trasferito in modo proporzionale, mentre un NFT Uniswap v3 è una singola posizione discreta il cui range, maturazione delle fee e route di unwind contano a livello di posizione. Il livello di regolamento utilizza la famiglia di garanzie, l'identificatore della posizione di supporto e la rotta di smobilizzo configurata per risolvere la posizione e compensare la relativa fornitura del caveau.
Percorsi di liquidazione
Il percorso di settlement dipende da che tipo di collaterale LP sta dietro il vault token.
Collaterale LP fungibile
- • Il settlement può essere proporzionale al debito da coprire, invece di forzare l'intero saldo LP attraverso la liquidazione.
- • Avana può riscattare o trasferire solo l'importo necessario per la liquidazione quando il design del mercato supporta un recovery parziale.
- • La posizione restante può restare attiva se il conto soddisfa ancora i controlli di salute richiesti dopo.
NFT-backed LP collateral
- • L'intera posizione passa in settlement quando viene selezionata per la liquidazione perché l'NFT stesso è l'unità di collaterale da risolvere.
- • I vault token corrispondenti vengono bruciati dopo che Aave sequestra il collaterale vault e Avana mappa quel sequestro alla posizione NFT.
- • Avana può smontare, vendere, mettere all'asta o trasferire la posizione LP reale in base alle regole di mercato per quella famiglia di collaterale.
- • Il surplus non va automaticamente al liquidatore a meno che la regola del mercato non lo dica esplicitamente.
Stato della posizione
La posizione sta ancora contribuendo valore di collaterale e i vault token outstanding restano pienamente sostenuti da quella posizione LP live. Il collaterale selezionato non è più prelevabile dal borrower e sta attivamente attraversando il percorso di settlement. La posizione LP è stata risolta e i vault token corrispondenti non devono più essere outstanding.
Gestione del surplus
Il valore di settlement viene applicato in un ordine fisso. Copre prima il debito, poi il reward del liquidatore, poi i costi di settlement. Qualsiasi valore rimasto dopo tali obbligazioni è surplus, e quel surplus segue la regola di mercato per il collaterale regolato. Se i recuperi sono insufficienti, rimane un deficit dopo il regolamento. Ciò richiede la gestione dei crediti inesigibili da parte del mercato; completare lo smobilizzo LP di per sé non elimina l'obbligazione non pagata.
Modello operator
Le liquidazioni sono permissionless una volta che una posizione supera la soglia di liquidazione. Qualsiasi liquidatore eleggibile può rimborsare l'importo di debito consentito e attivare il percorso di settlement. Il collaterale LP è più difficile da smontare del collaterale in semplici token, quindi Avana tiene conto anche di coverage di liquidazione specializzata.
- I liquidatori devono tracciare lo stesso stato di rischio e di collaterale usato dal protocollo.
- L'esecuzione deve restare atomica dal rimborso del debito al settlement.
- Le stime di esecuzione includono la realizzazione delle commissioni, la profondità del percorso e il valore residuo, così come il tempismo delle transazioni.
- La copertura parziale e totale del debito richiede importi di instradamento e stime di recupero differenti.