Lend Spoke
Як кредитори постачають активи, що фінансують позичання під LP-заставу.
Огляд
Кредитори постачають активи на кшталт ETH, BTC, GHO, USDC, USDT або інших підтримуваних токенів на бік протоколу, звернений до кредитора. Цей капітал проходить через Hub, щоб підтримувати позичання на ринках LP-застави.
Кредитори не керують діапазонами LP, непостійними втратами чи AMM-специфічними операціями із заставою. Borrow Spokes обробляють андерайтинг LP і логіку ліквідації, а капітал кредиторів живить кредитний шар.
Точка входу капіталу
Депозити кредиторів спочатку проходять через Lend Spoke, потім потрапляють у спільний резервний шар Hub. Капітал не потрібно дробити за кожним LP-ринком, хоча правила позичання на боці spoke лишаються роздільними.
Постачання капіталу
Кредитори вносять ETH, BTC, стейблкоїни та інші підтримувані активи через Lend Spoke.
Маршрутизація через Hub
Капітал переходить у резервний шар Hub, де один пул може підтримувати кілька ринків позичання під LP-заставу.
Фінансування Borrow Spokes
Borrow Spokes беруть ліквідність із Hub, зберігаючи оцінку LP і правила ліквідації локальними для кожного ринку.
На ранньому етапі життєвого циклу протоколу ліквідність Hub також може доповнюватися кредитними лініями Aave v4. З часом депозити Lend Spoke можуть стати більшою часткою нативного кредитного капіталу.
Ризик-скоригована дохідність
Дохідність постачальника формується з відсотків, які позичальники платять за доступ до ліквідності під LP-заставу. Avana поєднує базову ставку спільного Hub із ризик-преміями на рівні spoke, прив'язаними до фінансованих LP-ринків.
Ставки рухаються разом із ринковими умовами, доступною ліквідністю, утилізацією та ризик-профілем базових ринків позичальників. Фактична дохідність залежить від живої конфігурації, а не від фіксованого припущення з документації.
Динамічні ризик-контроли
LP-застава змінюється разом зі складом пулу, обсягом, розходженням, волатильністю та глибиною розмотування. Ризик-контроли можуть реагувати на ці сигнали, а не спиратися лише на статичні налаштування.
Сигнали, які можуть інформувати оновлення ризику
- Склад пулу й змінний баланс інвентарю
- Торговий обсяг і реалізована генерація комісій
- Розходження цін між парними активами
- Зсуви режиму волатильності та стабільність пега
- Глибина ліквідності, доступна під час стресових розмотувань