Design de Liquidação
Como a entrada na liquidação, a apreensão do vault e o settlement do LP são divididos entre Aave e Avana.
Visão Geral
Aave determina a elegibilidade para liquidação e lida com a contabilidade da dívida e a apreensão dos garantias do cofre ERC-20. Avana mapeia esses garantias para sua posição de apoio LP e executa o método de liquidação exigido pelo formato LP. A liquidação conecta duas representações do mesmo colateral: o saldo do token do cofre registrado em Aave e a posição de suporte LP rastreada por Avana. A apreensão do token do cofre deve ser resolvida para a posição LP correspondente, de modo que a liquidação remova consistentemente tanto a posição de suporte quanto sua representação de colateral.
Para a sequência voltada ao operador, veja Liquidadores. Para a sequência de execução, veja Fluxo de Liquidação.
Três Camadas
Camada Aave
Acompanha dívida, saldo de colateral do vault, fator de saúde e o ponto de entrada da liquidação que autoriza a apreensão.
Camada de adapter da Avana
Recebe o colateral do vault apreendido, queima o vault token correspondente e mapeia o evento de liquidação de volta para a posição LP que realmente o lastreava.
Camada de settlement da Avana
Identifica a posição LP real, executa o caminho adequado de unwind ou venda, reembolsa a dívida, paga a recompensa do liquidador e roteia qualquer superávit conforme a regra do mercado.
Regras Centrais
O processo de liquidação vincula a apreensão do cofre ERC-20 por Aave à liquidação da posição LP de apoio por Avana. As regras abaixo descrevem a relação entre o fornecimento do cofre, o colateral recuperável e os rendimentos da liquidação.
- Vault tokens precisam mapear para valor real
Cada quantia de garantia de cofre selecionada para liquidação deve corresponder ao valor recuperável em sua posição de respaldo LP.
- O colateral lastreador não pode permanecer em aberto
A liquidação remove a posição LP do colateral ativo. Os tokens de cofre correspondentes também devem ser queimados para que não continuem representando colateral que não é mais mantido.
- No unbacked supply
A supply ativa de vault token não pode existir sem colateral LP ativo por trás.
- O superávit segue a regra do mercado
Os recursos do acordo cobrem primeiro a dívida, seguidos pela recompensa do liquidante e pelos custos do acordo. Qualquer valor restante é distribuído de acordo com a regra do excedente do mercado.
Complexidade do Colateral LP
Posições lastreadas em LP não se comportam todas da mesma forma durante a liquidação. Um token LP fungível muitas vezes pode ser resgatado ou transferido de forma proporcional, enquanto um NFT Uniswap v3 é uma posição discreta única cujo range, acumulação de taxas e rota de unwind importam no nível da posição. A camada de liquidação utiliza a família de garantias, o identificador da posição de respaldo e a rota de desfazimento configurada para resolver a posição e liquidar seu fornecimento de cofre correspondente.
Caminhos de Liquidação
O caminho de settlement depende do tipo de colateral LP que fica por trás do vault token.
Colateral LP fungível
- • O settlement pode ser proporcional à dívida que precisa ser coberta, em vez de forçar todo o saldo LP pela liquidação.
- • A Avana pode resgatar ou transferir apenas o montante necessário para a liquidação quando o design do mercado suporta recuperação parcial.
- • A posição restante pode permanecer ativa se a conta ainda passar nas verificações de saúde exigidas depois.
NFT-backed LP collateral
- • A posição inteira entra em settlement quando é selecionada para liquidação porque o próprio NFT é a unidade de colateral sendo resolvida.
- • Os vault tokens correspondentes são queimados depois que o Aave apreende o colateral do vault e a Avana mapeia essa apreensão de volta para a posição NFT.
- • A Avana pode desmontar, vender, leiloar ou transferir a posição LP real com base nas regras de mercado daquela família de colateral.
- • O superávit não vai automaticamente para o liquidador, a menos que a regra do mercado diga isso explicitamente.
Estado da Posição
A posição ainda está contribuindo valor de colateral, e os vault tokens em aberto permanecem totalmente lastreados por essa posição LP ao vivo. O colateral selecionado não é mais sacável pelo tomador e está ativamente percorrendo o caminho de settlement. A posição LP foi resolvida, e os vault tokens correspondentes não devem mais permanecer em aberto.
Tratamento de Superávit
O valor de settlement é aplicado em ordem fixa. Primeiro cobre a dívida, depois a recompensa do liquidador, depois os custos de settlement. Qualquer valor restante após essas obrigações é superávit, e esse superávit segue a regra do mercado para o colateral sendo liquidado. Se as recuperações forem insuficientes, uma insuficiência permanece após a liquidação. Isso requer o gerenciamento de crédito devedor do mercado; concluir o desfazimento LP por si só não elimina a obrigação não paga.
Modelo de Operador
Liquidações são permissionless depois que uma posição cruza o limiar de liquidação. Qualquer liquidador elegível pode reembolsar o valor permitido da dívida e acionar o caminho de settlement. Colateral LP é mais difícil de desmontar do que colateral de token simples, então a Avana também considera cobertura especializada de liquidação.
- Liquidadores precisam acompanhar o mesmo estado de risco e de colateral que o protocolo usa.
- A execução precisa permanecer atômica do reembolso da dívida até o settlement.
- As estimativas de execução incluem realização de taxas, profundidade da rota e valor residual, bem como o prazo da transação.
- A cobertura parcial e total da dívida requer diferentes quantias de roteamento e estimativas de recuperação.