Lend Spoke
Как кредиторы поставляют активы, финансирующие заимствование под LP-залог.
Обзор
Кредиторы поставляют активы вроде ETH, BTC, GHO, USDC, USDT или других поддерживаемых токенов на сторону протокола, обращённую к кредитору. Этот капитал проходит через Hub, чтобы поддерживать заимствование на рынках LP-залога. Поставщики предоставляют активы, используемые для кредитов, вместо того чтобы управлять позициями LP, которые их обеспечивают. Borrow Spoke управляют оценкой LP, ограничениями по залогу и ликвидацией, в то время как Hub учитывает предоставленный капитал и заимствования против него. Архитектура разделяет общие кредитные счета и управление конкретным обеспечением LP. Hub управляет резервами и долгом, в то время как каждый Borrow Spoke определяет возможность заимствования и порядок ликвидации для поддерживаемых им рынков LP. Lend Spoke направляет депозиты поставщиков в Hub, поэтому предоставление капитала не требует управления позицией LP.
Точка входа капитала
Депозиты кредиторов сначала проходят через Lend Spoke, затем попадают в общий резервный слой Hub. Капитал не нужно дробить по каждому LP-рынку, хотя правила заимствования на стороне spoke остаются раздельными.
Поставка капитала
Кредиторы вносят ETH, BTC, стейблкоины и другие поддерживаемые активы через Lend Spoke.
Маршрутизация через Hub
Капитал переходит в резервный слой Hub, где один пул может поддерживать несколько рынков заимствования под LP-залог.
Финансирование Borrow Spokes
Borrow Spokes берут ликвидность из Hub, сохраняя оценку LP и правила ликвидации локальными для каждого рынка.
На раннем этапе жизненного цикла протокола ликвидность Hub также может дополняться кредитными линиями Aave v4. Со временем депозиты Lend Spoke могут стать большей долей нативного кредитного капитала.
Риск-скорректированная доходность
Доходность поставщика формируется из процентов, которые заёмщики платят за доступ к ликвидности под LP-залог. Avana сочетает базовую ставку общего Hub с риск-премиями на уровне spoke, привязанными к финансируемым LP-рынкам. Процентные ставки по предложениям варьируются в зависимости от доступной ликвидности, уровня использования, рыночных условий и риск-профиля рынков заимствований. Интеграции необходимы данные о текущей ставке и резервах развернутой системы, чтобы показать оценку текущей доходности.
Динамические риск-контроли
LP-залог меняется вместе с составом пула, объёмом, расхождением, волатильностью и глубиной размотки. Риск-контроли могут реагировать на эти сигналы, а не опираться только на статичные настройки.
Сигналы, которые могут информировать обновления риска
- Состав пула и меняющийся баланс инвентаря
- Торговый объём и реализованная генерация комиссий
- Расхождение цен между парными активами
- Сдвиги режима волатильности и стабильность пега
- Глубина ликвидности, доступная при стрессовых размотках