מושגי מפתח
תובנה ליבתית
אבטחת אסימון מיוצגת בדרך כלל על ידי יתרת נכס יחיד, כגון ETH, BTC, או סטייבלקוין. מיקום LP מייצג שילוב משתנה של נכסים: מסחר משנה את המלאי שלו, מחירים משנים את ערכו, ודמי נצברים עם הזמן. מיקומי נזילות מרוכזת תלויים גם בטווח שלהם ויכולים להפוך לחד-צדדיים ככל שהמחירים משתנים. Avana לכן מיישם בקרות סיכון ברמת השוק LP. לכל משפחת pool או LP נתמכת יכולה להיות שיטת הערכה משלה, גורמי בטחונות, נכסים שניתן ללוות, הנחות פינוי, ומגבלות חשיפה.
מודל הלוואה
משתמשים מפקידים פוזיציות LP נתמכות ב-Borrow Spoke. הפוזיציות יכולות להישאר פעילות ב-pools שלהן בזמן שהפרוטוקול לוקח משמורת לחשבונאות בטוחה. כל פוזיציית LP מאושרת מוערכת בנפרד. אחרי החלת מקדמי בטוחה ובקרות סיכון ברמת pool, התרומה המונחתת שלה מתווספת לכושר ההלוואה בתוך אותו Borrow Spoke. כשהמשתמש לווה, ה-spoke שואב נזילות מה-Hub. סיכון שוק LP נשאר בשכבת ה-spoke, בעוד חשבונאות הון משותפת נשארת ב-Hub.
אורקל והערכה
Avana מתמחרת בטוחת LP על ידי שחזור הפוזיציה והערכת הנכסים שבתוכה. ל-LPs ניתנים להחלפה, הפרוטוקול גוזר ערך ממחירי נכס חיצוניים ושחזור יתרות pool. לנזילות מרוכזת, הוא מפרק את הפוזיציה לפי נזילות, טווח, tick נוכחי, חשיפת טוקן ועמלות שנצברו. ערך המיקום המשוחזר מומר לערך מופחת כדי לקחת בחשבון את הערך שניתן לשחזור במהלך פירוק. יכולת ההלוואה משקפת את הנחות הסיכון הללו כמו גם את הנכסים המיוצגים כיום על ידי LP. Avana משתמשת במסגרת תמחור כפולה-אורקל לבטוחת LP. פידי מחיר Chainlink מספקים את ייחוס העיקרי לנכסים הבסיסיים, בעוד TWAPs נגזרים מ-AMM פועלים כשכבת אימות עצמאית ממקורות נזילות אונצ׳יין.
כושר הלוואה
כושר ההלוואה מגיע מהערך המותאם-לסיכון של פוזיציות LP מאושרות בתוך Borrow Spoke. Avana משחזרת כל פוזיציה, מתמחרת את החשיפה הבסיסית, מחילה טיפול סיכון ברמת pool, ואז מחילה את מקדם הבטוחה של השוק. Borrow Spoke מדווח על הכושר הזה ל-Hub לאכיפה. כשלמשתמש יש כמה פוזיציות מאושרות באותו שוק, Avana מצברת את הכושר תוך הערכת כל פוזיציה תחת ה-pool, הטווח, הנזילות והנחות הסיכון שלה. See מקדמי בטוחה לאופן שבו כל שוק מגדיר מקדמי בטוחה, ספי פירוק ובונוס פירוק לכל נכס.
בריאות ופירוק
Avana מנטרת בריאות חשבון בתוך כל Borrow Spoke באותו מסלול הערכה ששולט בהלוואה. ערך בטוחה מותאם — שכבר הונחת דרך שחזור LP, תמחור, מקדמי בטוחה והנחות ערך הניתן להשבה — מושווה לחוב הפתוח. כשהבריאות יורדת מתחת לסף הפירוק, Aave מטפל בחשבונאות חוב ובנקודת כניסת הפירוק מול בטוחת vault מסוג ERC-20. Avana מטפלת בהסדרת LP מאחורי טוקן ה-vault: שריפת בטוחת vault, מיפוי פירוק חזרה לפוזיציית LP האמיתית, ומעקב אחרי מסלול השוק ל-unwind, מכירה, מכירה פומבית או העברת הפוזיציה התומכת.
טיפול בעמלות
פוזיציות LP עשויות להמשיך לצבור עמלות מסחר בזמן שהן משמשות כבטוחה. Avana יכולה להכיר בעמלות האלה בהערכה, ובכפוף לבדיקות בריאות, לאפשר למשתמשים לממש אותן בלי לצאת לגמרי מפוזיציית LP הקרן. מסמכים קשורים: אורקלי מחירים and מימוש עמלות LP.