Przykłady likwidacji
Przepracowane scenariusze pokazujące, jak jeden framework likwidacji jest stosowany do różnych kształtów zabezpieczenia LP.
Przegląd
Te przykłady pokazują, jak likwidacja przebiega na typowych formatach LP w ramach Ram likwidacji. Każdy scenariusz wykorzystuje wycenę zabezpieczenia protokołu, spłaca dług za pośrednictwem Hub i rozwiązuje LP przez obsługiwaną trasę rozliczeniową. Koszty wykonania i nagroda dla likwidatora są potrącane przed rozdzieleniem jakiejkolwiek wartości pozostałej.
Przykład fungible LP
Pożyczkobiorca wpłacił fungible token LP z zatwierdzonego poola stable lub ważonego. Z czasem skład poola i wejścia oracle ruszają się na tyle, że konto nie ma już wystarczającej skorygowanej wartości zabezpieczenia względem długu.
- • Liquidation node wykrywa niedobór i pozyskuje płynność egzekucyjną.
- • Dług jest spłacany, a token LP jest redeemowany do bazowych aktywów.
- • Odbieralne opłaty są realizowane, jeśli są dostępne i pomagają w recovery.
- • Bazowe aktywa są routowane do aktywa długu i likwidacja się zamyka.
- • Ewentualna wartość pozostała po spłacie i nagrodzie wraca do pożyczkobiorcy.
Przykład concentrated liquidity
W miarę jak cena rynkowa zbliża się do granicy zakresu pozycji o skoncentrowanej płynności, zmienia się jej zapas tokenów i wartość możliwa do odzyskania. Likwidacja staje się możliwa, gdy wynikowy stan zdrowia konta przekroczy skonfigurowany próg.
- • Node wycenia pozycję na podstawie bieżącego zakresu, płynności i podziału tokenów.
- • Gdy likwidacja się zaczyna, odbieralne opłaty są sprawdzane, zanim odwijany jest principal.
- • Routing dostosowuje się do faktycznie odzyskanego inventory, a nie do statycznego mixu tokenów.
- • Settlement podąża tym samym wzorcem: spłać płynność egzekucyjną, wypłać nagrodę, zwróć wartość rezydualną.
Likwidacja NFT
Pożyczkobiorca deponuje Uniswap v3 NFT, a konto później staje się kwalifikowalne do likwidacji. Rozliczenie rozwiązuje indywidualną pozycję zabezpieczoną NFT, ponieważ jej płynność, zakres i opłaty należą do tej konkretnej pozycji.
- • Aave przejmuje saldo vault tokena powiązane z pozycją zabezpieczoną NFT.
- • Avana spala vault token i przenosi rzeczywistą pozycję LP do settlement.
- • Moduł settlement odwinie, sprzeda, zaukcjonuje lub przeniesie pozycję.
- • Najpierw spłacany jest dług, potem nagroda likwidatora, a ewentualna nadwyżka podąża regułą rynku.
- • Rozliczenie NFT rozwiązuje całą pozycję zabezpieczającą; wszelkie nadwyżki są obsługiwane oddzielnie zgodnie z zasadą rynkową.
Konto multi-position
Pożyczkobiorca może trzymać kilka pozycji LP w jednym Borrow Spoke. Moc jest agregowana między tymi pozycjami, ale unwind i tak musi zajść na poziomie pozycji, gdy konto staje się niezdrowe.
- • Spoke raportuje jedną łączną zdolność pożyczkową do Hubu.
- • Gdy konto staje się niezdrowe, liquidation node wybiera ścieżkę unwindu, która najlepiej przywraca wypłacalność.
- • Jedna pozycja może wystarczyć do zamknięcia niedoboru albo kilka trzeba będzie odwinąć częściowo lub w całości.
- • Kolejność wykonywania, spójne dane wejściowe orakula i głębokość trasy wpływają na odzyskiwaną kwotę.
Przypadki brzegowe
- Do chwili startu likwidacji pozycja może być głównie jednostronna — zwłaszcza przy concentrated liquidity.
- Głębokość poola może wystarczać do wyceny, a mimo to być na tyle cienka, że wymaga konserwatywnego routingu unwindu.
- Opłaty podlegające roszczeniu przyczyniają się do odzysku tylko wtedy, gdy pobranie się powiedzie; szacunki mogą różnić się od faktycznie otrzymanej kwoty.
- Pożyczkobiorca może mieć kilka pozycji wnoszących wkład do jednej zdolności pożyczkowej na poziomie spoke — dlatego sekwencja likwidacji ma znaczenie.
Podsumowanie
Format LP określa, w jaki sposób zabezpieczenie jest wykupowane, przenoszone lub w inny sposób rozliczane. W tych przykładach spłata długu zależy od wartości odzyskanej tą drogą, przy czym wartość pozostała jest rozliczana zgodnie z zasadami rynku.