Thiết kế thanh lý

Tổng quan

Aave là hệ thống quyết định khi nào một vị thế có thể được thanh lý, nhưng nó không biết cách giải quyết LP cơ bản. Avana sử dụng Aave để hạch toán nợ, kiểm tra tình trạng và điểm vào thanh lý, sau đó tiếp quản để giải quyết vị thế thực nằm sau tài sản thế chấp trong kho tiền.

Hạn chế thiết kế quan trọng là hai quan điểm về tài sản thế chấp phải được căn chỉnh. Aave nhìn thấy số dư token vault ERC-20, trong khi Avana theo dõi vị trí LP thực sự hỗ trợ số dư đó. Việc thanh lý chỉ có hiệu quả nếu việc nắm giữ biểu diễn vault luôn dẫn đến đường dẫn thanh toán LP chính xác.

Để biết trình tự hướng tới người vận hành, hãy xem Người thanh lý. Để biết trình tự thực hiện, xem Dòng thanh lý.

Ba lớp

Quy tắc cốt lõi

Quy tắc chính rất đơn giản nhưng nghiêm ngặt: Aave thanh lý tài sản thế chấp ERC-20 vault và Avana giải quyết vị trí LP đằng sau tài sản thế chấp vault đó. Mọi thứ khác trong thiết kế đều tồn tại để giữ cho hai bước đó nhất quán.

• Mã thông báo Vault phải ánh xạ tới giá trị thực

  Số lượng token vault được thanh lý phải luôn tương ứng với giá trị tài sản thế chấp LP thực, không phải số dư tổng hợp không thể phục hồi được.

• Tài sản đảm bảo không thể tồn tại lâu dài

  Sau khi vị trí LP được giải quyết, token vault tương ứng phải được ghi để bản trình bày không tồn tại lâu hơn nội dung mà nó dự định theo dõi.

• No unbacked supply

  Việc cung cấp token vault đang hoạt động không thể tồn tại nếu không có tài sản thế chấp LP đang hoạt động đằng sau nó.

• Thặng dư tuân theo quy luật thị trường

  Nợ được thanh toán trước tiên, sau đó là phần thưởng thanh lý, sau đó là chi phí thanh toán và chỉ sau đó mọi giá trị còn lại mới tuân theo quy luật thặng dư của thị trường.

LP Độ phức tạp của tài sản thế chấp

Các vị trí được hỗ trợ LP không phải tất cả đều hoạt động giống nhau trong quá trình thanh lý. Mã thông báo LP có thể thay thế thường có thể được đổi hoặc chuyển theo tỷ lệ, trong khi Uniswap v3 NFT là một vị trí riêng biệt duy nhất có phạm vi, tích lũy phí và lộ trình rút lui quan trọng ở cấp vị trí.

Đó là lý do tại sao lớp thanh toán cần biết nhóm tài sản thế chấp, vị trí đệm chính xác và đường thoát dự kiến ​​trước khi xóa nguồn cung kho tiền phù hợp.

Con đường thanh lý

Đường dẫn giải quyết phụ thuộc vào loại tài sản thế chấp LP nằm sau token vault.

Trạng thái vị trí

Xử lý thặng dư

Giá trị quyết toán được áp dụng theo thứ tự cố định. Đầu tiên nó bao gồm các khoản nợ, sau đó là phần thưởng thanh lý, sau đó là chi phí thanh toán. Bất kỳ giá trị nào còn lại sau các nghĩa vụ đó đều là thặng dư và khoản thặng dư đó tuân theo quy luật thị trường đối với tài sản thế chấp được thanh toán.

Nếu giá trị thanh toán không đủ để trang trải khoản nợ và phần thưởng thì thị trường cần có một lộ trình nợ xấu rõ ràng. Tài liệu thanh lý phải mô tả sự thiếu hụt đó như một trạng thái thực tế cần xử lý chứ không phải như một thứ gì đó tự động biến mất.

Mô hình toán tử

Việc thanh lý không được phép khi một vị thế vượt qua ngưỡng thanh lý. Bất kỳ người thanh lý đủ điều kiện nào cũng có thể hoàn trả số nợ được phép và kích hoạt lộ trình giải quyết. Tài sản thế chấp LP khó giải quyết hơn tài sản thế chấp bằng token đơn giản, vì vậy Avana cũng chiếm phạm vi bảo hiểm thanh lý chuyên dụng.

• Người thanh lý phải theo dõi trạng thái rủi ro và trạng thái tài sản thế chấp giống như giao thức sử dụng.
• Việc thực thi phải duy trì tính nguyên tử từ việc trả nợ cho đến khi giải quyết.
• Việc thực hiện phí, độ sâu tuyến đường và giá trị còn lại phải được lập mô hình trước khi chỉ tối ưu hóa tốc độ.
• Bảo hiểm một phần và bảo hiểm toàn bộ là các trường hợp khác nhau và không nên chia sẻ các giả định định tuyến giống nhau.